5月迎(yíng)来开门红，A股成(chéng)交(jiāo)额连续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法分歧较大(dà)，截至5月(yuè)4日，已有多家券(quàn)商发(fā)布了5月(yuè)金股和策(49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数cè)略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银(yín)行关注度提升(shēng)最(zuì)大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机械设(shè)备行业板块暂时是5月机构人气最(zuì)高(gāo)的(de)板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见(jiàn)出(chū)现多只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月份行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传(chuán)媒板块(kuài)率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售(shòu)的关(guān)注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各(gè)家(jiā)券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及(jí)以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分(fēn)别是(shì)三七(qī)互娱(yú)、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游(yóu)戏(xì)）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡(gòng)献(xiàn)其(qí)中绝大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体(tǐ)来看(kàn)，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近(jìn)几期，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的(de)演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上(shàng)则表(biǎo)现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家机(jī)构的(de)金股中仅宁德时代涨幅(fú)为(wèi)正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则(zé)出(chū)现了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持保守看法

　　各大券商对五月份的(de)投资方向做(zuò)了49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数预判，综合(hé)多(duō)家观点，券(quàn)商(shāng)们对五月的大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的行业(yè)是(shì)电(diàn)气(qì)设(shè)备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产股(gǔ)的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪(hù)港通(tōng)、个(gè)股期权(quán)则因有(yǒu)事(shì)件驱(qū)动所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了美国股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱(ruò)势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市(shì)场中(zhōng)，我(wǒ)们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数(shù)在5月(yuè)出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的(de)市(shì)场表现(xiàn)，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出和开工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对信用风险及资产(chǎn)价格风险的(de)容忍度(dù)正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺(quē)口重回下行通(tōng)道、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势(shì)，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹(dàn)，国企改(gǎi)革(gé)红利释(shì)放非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收(shōu)缩压(yā)力，增资本会带来股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这(zhè)种被(bèi)动局(jú)面的影响。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所缓和，但尚无(wú)法期望经济会(huì)出现(xiàn)持续或者(zhě)大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的回(huí)落(luò)是衰退(tuì)性(xìng)的，不意(yì)味着流动性出现主动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破(pò)预(yù)期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马(mǎ)等(děng)业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市(shì)场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性(xìng)亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策(cè)取(qǔ)向来看(kàn)，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多(duō)次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观(gu49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数ān)，而(ér)实(shí)际政策效果(guǒ)难以对(duì)冲来自(zì)房地产等领域带来的(de)经济下行动(dòng)能(néng)，基本面(miàn)预期(qī)很有可能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然是政策主要(yào)目标(biāo)，政府(fǔ)不托底，政策不全面(miàn)放松(sōng)的情况下，房地(dì)产(chǎn)风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难(nán)以(yǐ)改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将(jiāng)继续(xù)维持弱(ruò)势下跌格局。

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