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俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低(dī)点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补货需(xū)求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤(yóu)其值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德(dé)邦(bāng)证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的(de)节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头(tó俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大u)公司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道(dà俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大o)扩张策略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规(guī)模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等原(yuán)材料(liào)供应，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设计及下游的(de)终端(duān)零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，下游(yóu)零售环节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右(yòu)的高(gāo)毛利(lì)率水平，产业链附加值高，相关企业通过(guò)强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场份额(é)，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格(gé)局(jú)的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。