近(jìn)期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机(jī)会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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