自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内(nèi)资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导(dǎo)体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月全市场(chǎng)行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资(zī)金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述板块投资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板(bǎn)块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的(de)工具性产品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电(diàn)子、计算(suàn)机(jī)等科创(chuàng)板的(de)核心权重行业持(chí)续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)AI产(chǎn)业成(chéng)为市(shì)场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近(jìn)，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科(kē)创板(bǎn)整体较高的(de)盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性(xìng)宽基，今年一(yī)季(jì)度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈(yíng)利估值匹配度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值(zhí)性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公(gōng)布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期(qī)后(hòu)，并将于(yú)7月开始(shǐ)实(shí)施。受(shòu)益(yì)于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势飘红(hóng)的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内(nèi)11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国(guó)联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价格持(chí)续下探(tàn)之(zhī)后，当前阶段或(huò)已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期相较于其(qí)他半(bàn)导体(tǐ)产业链环节(jié)，具备(bèi)较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国际(jì)龙头会在下(xià)游(yóu)新兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产能(néng)。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价进(jìn)行库存(cún)去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存储行(xíng)业(yè)具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回(huí)顾历史上存储芯片的(de)周期(qī)走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业龙头(tóu)营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年(nián)有望(wàng)迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的反(fǎn)弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需求爆发，对谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里于算力以及(jí)存储的爆(bào)发性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量价持续(xù)下探的(de)周期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体和消(xiāo)费电子(zi)大(dà)概率在二季度及二季度以(yǐ)后触底，当行业(yè)周期触底，科(kē)技创新蓄(xù)能(néng)才(cái)能(néng)真正地(dì)释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技(jì)的(de)投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库(kù)存的(de)时期，价(jià)格下行(xíng)压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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