近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其他投文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ight: 24px;'>文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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