财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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