今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额又一次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难(nán)性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务(wù)和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为(wèi)何(hé)要(yào)人(rén)为地给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为何不(bù)断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克(zài)绝大(dà)部分时期都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态(tài)，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任(rèn)期内都高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了惯例，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模(mó)更是(shì)大(dà)幅增长。这一(yī)方面是(shì)由(yóu)于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的(de)大规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政府和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压(yā)力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来(lái)如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美(měi)国(guó)并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越来越大(dà)，引发部分美国议员提(tí)出的反对(duì)（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国(guó)将加入第(dì)二次世界大战，美(měi)国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会(huì)提高一(yī)次——其中共和党总统(tǒng)执政期间(jiān)曾提(tí)高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期(qī)内，美(měi)国(guó)最新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美(měi)国(guó)政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会(huì)最(zuì)新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上(shàng)限会(huì)对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信用将受(shòu)到损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于(yú)是美方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的(de)最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在(zài)国(guó)会中(zhōng)绝大多数时候类似于(yú)一(yī)个“走过(guò)场”的(de)周期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美(měi)国(guó)党派分歧(qí)不断扩大(dà)，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在野(yě)党用(yòng)作了与执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗争(zhēng)就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需(xū)要和国(guó)会共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜(bài)登总(zǒng)统施(shī)压，要求他(tā)先(xiān)同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上(shàng)限。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无(wú)条件(jiàn)提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵局青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也(yě)曾面临类似(shì)严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈判最(zuì)后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了(le)一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势(shì)也(yě)引发了全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高(gāo)的(de)借贷成本——美国第(dì)二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾(gù)2011年(nián)债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他(tā)们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来的六(liù)七年里，美国政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期(qī)经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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