公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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