财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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