大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)所代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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