金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再(zài)创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至202子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思3年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热(rè)潮。

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