<双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖/p>

　　金融界4月27日消息  顶着“港(gǎng)股白酒第一股(gǔ)”光环的珍酒李渡正式登陆(lù)港(gǎng)交所，尴尬的是开盘(pán)直接暴跌16.82%，全天颓势尽(jǐn)显，最终收盘(pán)下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一天(tiān)市值就缩水(shuǐ)超过60亿港元，惨遭开门黑(hēi)。

　　私(sī)募巨头(tóu)KKR浮亏超过(guò)22亿港元

　　自(zì)2016年金徽酒挂(guà)牌(pái)上交所后，至今(jīn)没(méi)有酒企成功上市，珍酒(jiǔ)李渡是近7年时(shí)间第(dì)一只实(shí)现资本上市(shì)的白酒股，目前西凤(fèng)酒、郎酒、国(guó)台(tái)等均止步于A股IPO。

　　珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡此次(cì)在港交所IPO，发售价为(wèi)每股10.82港元，筹(chóu)资资金约50亿港(gǎng)元，公开发售获超(chāo)购1.94倍，一手中签率100%。值得注意(yì)的(de)是，不知道是出于何(hé)种(zhǒng)考虑，此次珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡并没(méi)有(yǒu)引入基石(shí)投资者。

　　此(cǐ)次IPO之前(qián)，珍酒李渡共计引(yǐn)入(rù)两(liǎng)轮投资(zī)者，分别是(shì)有着“华尔街之狼”之称的私募股权巨头KKR和(hé)大(dà)中华网(wǎng)讯。KKR在2021年(nián)11月(yuè)和2022年5月分别投资3亿美元、5亿美元，两(liǎng)次(cì)成本(běn)分别为1.76美元(yuán)和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和13.97港元。相(xiāng)较于珍(zhēn)酒李渡今日收盘价(jià)8.88港元，这意(yì)味着(zhe)私募巨(jù)头KKR目前浮亏超过22亿港元。

　　三(sān)年时间狂砸(zá)15.77亿(yì)元(yuán)广告费

　　公开资料显示，珍(zhēn)酒李渡(dù)是一家致力提供以酱(jiàng)香型为主的次高端(duān)白酒产(chǎn)品的中国白酒公(gōng)司。珍酒李渡集(jí)团旗下包括(kuò)珍酒、李渡、湘窖及开(kāi)口笑(xiào)四大白酒品牌，覆盖酱香型、浓香型、兼(jiān)香型三大白(bái)酒品(pǐn)类。

　　招(zhāo)股书显示，按2021年收入(rù)计算(suàn)，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡是(shì)中国第(dì)四(sì)大(dà)民营白(bái)酒公司，以及中国(guó)白酒行(xíng)业中提供三种香型(xíng)白酒的第(dì)三大公司。2020年到2022年，珍酒李渡归母净(jìng)利润为5.2亿(yì)元、10.32亿元、10.3亿(yì)元，利润率为(wèi)21.7%、20.2%、17.6%。从(cóng)净(jìng)利润表(biǎo)现来看，珍酒李渡的(de)增速在下降(jiàng)。

　　此外，珍(zhēn)酒李渡2020年到2022年(nián)的毛(máo)利率分别为52.2%、53.5%和55.3%，这与(yǔ)A股(gǔ)白酒公司相比(bǐ)也处于下风，“股王”贵州茅台2022年的毛利率超过90%，而腰部的今世缘、口子窖(jiào)等企业毛(máo)利(lì)率(lǜ)也超过了(le)70%。

　　导致毛利率的(de)直接原(yuán)因之一就(jiù)是珍酒李渡的“豪横”的(de)广告(gào)支出。财报(bào)显示，2020年、2021年及2022年，珍酒李渡销(xiāo)售及经销开支分(fēn)别为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元(yuán)，于(yú)同期分别占(zhàn)公司总收入(rù)的16.8%、20.0%及22.9%。同期(qī)，广告开支分别(bié)为2.42亿、6.69亿(yì)以(yǐ)及6.66亿，三年时间，广告(gào)费就砸了15.77亿元。

双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖lt="60亿(yì)港(gǎng)元蒸发！珍酒李(lǐ)渡上(shàng)市惨遭开门(mén)黑，私募(mù)巨头浮(fú)亏超(chāo)22亿港(gǎng)元，发(fā)生(shēng)了什(shén)么？">

　　与此同时(shí)，珍酒李渡的存货正在逐步(bù)增加。报告期内，公司存货(huò)分别为17.37亿元(yuán)、36.49亿元(yuán)和51.39亿元(yuán)，呈逐年增长(zhǎng)趋(qū)势，存货(huò)周转天数分(fēn)别为(wèi)517天、414.4天和612.8天。招(zhāo)股书解(jiě)释(shì)称大部分存货为基(jī)酒(jiǔ)，但仍然有不少针对其产销失衡的质疑。

　　吴(wú)向东曾操盘(pán)金六福 身(shēn)价230亿元

　　低于(yú)行业的毛利率和“豪横”的(de)广告(gào)支出(chū)，这与珍酒李渡创始人吴向(xiàng)东的(de)操盘手法密切(qiè)相(xiāng)关。

　　声名(míng)在外(wài)的(de)“白酒教父”——吴(wú)向东是(shì)一名白酒行业的老兵(bīng)。1969年，吴向(xiàng)东出生在湖(hú)南醴陵的(de)一个普通农(nóng)村家庭，1992年，在湖南省外贸学校毕业(yè)的(de)吴向(xiàng)东，进(jìn)入其姐夫傅军旗下新华联集团工(gōng)作(zuò)。此后四年(nián)，他升至新华(huá)联(lián)集团董(dǒng)事、董事局副主(zhǔ)席(xí)。也是在(zài)此(cǐ)，吴向(xiàng)东正式开启了他的白酒(jiǔ)事业。

　　在傅军(jūn)的帮(bāng)助下(xià)，吴向东在1996年拿(ná)下五粮液旗(qí)下川(chuān)酒王的(de)代理权，仅一年(nián)就将川酒(jiǔ)王销(xiāo)量做到(dào)湖南第一。川酒王热销之后，大量仿(fǎng)冒产品涌现。同时，白酒市场(chǎng)竞争白热化，下(xià)游经销商的日子(zi)越来(lái)越难，吴向东想(xiǎng)自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五粮液签(qiān)订了OEM代(dài)工协(xié)议，这是他在(zài)白(bái)酒业首创了一(yī)种新模式OEM，即贴牌代工(gōng)模(mó)式，随后，金六福在这一年诞生了。

　　2001双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖年，中国男(nán)足冲进世(shì)界(jiè)杯，媒体将(jiāng)时任男足(zú)主教练的(de)米卢誉为神奇教练(liàn)和好运福星。深谙营销(xiāo)的吴(wú)向(xiàng)东找(zhǎo)来米(mǐ)卢担任金六福形象代言人(rén)。米(mǐ)卢(lú)穿着唐装，面带(dài)微笑地说“中国人的(de)福酒，金六福。”很长(zhǎng)一段(duàn)时间，金六(liù)福的广告投(tóu)放(fàng)量都是全国第一。

　　在(zài)吴向东的广告轰(hōng)炸下，金六福(fú)迅速成为国(guó)民白酒，高峰期一天能发出(chū)57个车皮。

　　2021年，在吴向东的操盘下，贵州酱酒品牌珍酒(jiǔ)、江西(xī)李渡，以及湖南知(zhī)名白酒品牌湘窖和开口笑正(zhèng)式合(hé)并——珍(zhēn)酒(jiǔ)李(lǐ)渡诞生。

　　目前，吴(wú)向东实际控制的金东集团旗(qí)下(xià)共(gòng)有华致酒(jiǔ)行、华(huá)泽酒业集团(tuán)（下辖金六福、珍酒等12个酒(jiǔ)企）、金东投资三个产业板块。涉足金融、文化旅游、新(xīn)能(néng)源、互联网、酒业(yè)等多个(gè)产业(yè)。

　　靠(kào)卖白酒，吴向东也一举成为湖(hú)南省株洲市首富。2023年(nián)3月，胡润研究(jiū)院(yuàn)发(fā)布(bù)《2023胡润全球富豪榜(bǎng)》，吴向(xiàng)东以230亿元人民币财富位列榜(bǎng)单第955位。

　　白酒还是会更(gèng)好(hǎo)生意吗？

　　在前(qián)不久的第108届全国糖酒商品(pǐn)交易会上，阵(zhèn)阵寒意从会上传来。

　　4月9日，在糖酒会的相(xiāng)关论坛上(shàng)，在酒水行业颇为知名的盛初(chū)咨询董事长(zhǎng)王(wáng)朝成放出“重磅观(guān)点”：酒业整(zhěng)体(tǐ)将长期进入(rù)销量负(fù)增长、收入(rù)低增长或0增长、利润低(dī)增长的内卷时代，并且很可能刚刚(gāng)开始。

　　第一(yī)，2023年(nián)是行业的分水岭(lǐng)，从场景-量价-集中度看趋势(shì)，真(zhēn)正(zhèng)的高端消费(fèi)在疫情(qíng)场景中并(bìng)没有(yǒu)太受影响(xiǎng)，次高端库存仍未(wèi)消化，区域酒借助消(xiāo)费恢复(fù)较快。高端的恢复没有(yǒu)看到更强的动力，仍然在低(dī)位徘徊，一(yī)二季(jì)度上市公司业绩会出现(xiàn)增速(sù)放缓和(hé)进(jìn)一步分化。

　　第二，从白(bái)酒供(gōng)需-库存周期看趋势，现在存(cún)在三个矛盾：一是(shì)产区和供需的矛盾(dùn)，大(dà)产区都在(zài)扩产(chǎn)能，但销量在下降(jiàng)；二是(shì)名酒企业都在向(xiàng)下(xià)扩展产品线，和地方酒(jiǔ)厂(chǎng)会产生矛盾；三是名酒企(qǐ)业渠道重心(xīn)下(xià)移，和地方酒(jiǔ)企的(de)渠道(dào)有矛(máo)盾。

　　其(qí)具(jù)体表现是：2022年白酒行业销量为671万吨，而(ér)2016年是1305万吨，行(xíng)业(yè)600万(wàn)吨消失的主(zhǔ)要是100块(kuài)钱以下(xià)的(de)价位带，其原因在于城市化，大(dà)部分劳动人(rén)口从农村转移到城市后，消费习惯变(biàn)了，导(dǎo)致未来(lái)升级空间基数变小；超高端从5万吨(dūn)上涨到10万吨，次(cì)高端（售价在300-800元）的量至少涨了(le)两倍。

　　他给出了一组各价格带(dài)白酒节前和(hé)节后(hòu)的终(zhōng)端(duān)进货量数(shù)据。其中：2000元(yuán)以上相关产(chǎn)品(pǐn)下降(jiàng)19%，节后上涨12%；800~2000元相关产品下降15%，节(jié)后(hòu)下降7%；500~800元高线次(cì)高(gāo)端相关产品节前下降41%，节后下降20%；300~600元次高端(duān)价(jià)格节前下降23%，节后(hòu)上涨9%；100~300元中高端节(jié)前下降4%，节后上涨12%；100以下(xià)中低端节前增长7%，节后增(zēng)长(zhǎng)69%。

　　“港股白(bái)酒第一股(gǔ)”珍酒李(lǐ)渡未来(lái)走向何(hé)方让我们拭目以待。

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