总市(shì)值超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资(zī)带(dài)来风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多宝马和特斯拉哪个档次高层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)宝马和特斯拉哪个档次高系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　宝马和特斯拉哪个档次高lt="6万亿市场大消息！证监会(huì)、上交(jiāo)所(suǒ)重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续(xù)完善(shàn)制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的(de)投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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