大型股推(tuī)动了2023年的美股市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这(zhè)种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止(zhǐ)，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产(chǎn)和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我(wǒ)们(men)想象的要持续得(dé)长一(yī)些，但(dàn)我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因此只有少数几(jǐ)只大(dà)型公司的股票(piào)引(yǐn)领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放(fàng)缓的(de)经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入(rù)负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股(gǔ)市(shì)，并杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思0; line-height: 24px;'>杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增长数据开始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向(xiàng)滑去时(shí)，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质量(liàng)资产的投资转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型(xíng)公司(sī)股(gǔ)价(jià)的稳(wěn)定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大(dà)型科技股(gǔ)一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常发生(shēng)在市(shì)场反(fǎn)弹的后期。”

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