钠电池(chí)产能(néng)规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还是奢(shē)望(wàng)，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎(hū)已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人(rén)遐想的题材搭(dā)配(pèi)公司(sī)释(shì)放(fàng)钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年(nián)末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的(de)套路(lù)完全失灵，股价(jià)又(yòu)在4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案(àn)投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收(shōu)获了(le)短暂的上(shàng)涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股价(jià)过山车(chē)式的涨跌折射的(de)是市场对(duì)传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现在(zài)，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投(tóu)资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该(gāi)如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资计(jì)划频频“跳(tiào)票”、实际效益与预期(qī)天差(chà)地(dì)别等两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(děng)“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子(zi)电池(chí)便与(yǔ)锂(lǐ)离(lí)子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关(guān)键技术完(wán)成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离(lí)子电(diàn)池(chí)，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风(fēng)口带到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如日中天之际(jì)，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的(de)公(gōng)告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全(quán)资(zī)子公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)智纬(wěi)电子科(kē)技有限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技(jì)旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召(zhào)开(kāi)电话会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的涨停，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值快速(sù)实(shí)现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科(kē)技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价(jià)的(de)前车在前(qián)，传(chuán)艺科技(jì)开始有意无意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前(qián)10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价(jià)，不(bù)到半年的时间(jiān)已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大(dà)风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅速回(huí)落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过(guò)山车”式上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推波(bō)助澜，但归根结底(dǐ)还是(shì)其资金有限与钠电(diàn)产能(néng)规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让市(shì)场信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复函和(hé)2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司规划两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思的(de)10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)的投(tóu)资成(chéng)本约54亿元。其中(zhōng)，土地(dì)购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠(nà)电产能远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在(zài)公开场合(hé)演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池(chí)全(quán)供(gōng)应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时提到的钠电(diàn)产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺钠电官(guān)微

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元(yuán)资(zī)金外，还需(xū)要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科技主营(yíng)输入类设备(bèi)和印制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本(běn)/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标等输入(rù)类设备及通(tōng)讯用板、消费电子、计(jì)算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年(nián)递增(zēng)，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业式微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏(fú)伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达(dá)到(dào)了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生(shēng)的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函(hán)中，传(chuán)艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠(nà)离子(zi)电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自(zì)有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深(shēn)交(jiāo)所的回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋(móu)定增(zēng)。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募投资(zī)金中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证，但(dàn)截(jié)至发(fā)稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应链项目(mù)计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投(tóu)产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营(yíng)收(shōu)将在当前基础(chǔ)上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对这个故(gù)事并不再(zài)买账(zhàng)，除了(le)资金实力有限(xiàn)公司外，核心还(hái)在其(qí)大干快(kuài)上(shàng)后产(chǎn)能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发(fā)产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但(dàn)宁(níng)德(dé)时(shí)代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电(diàn)动车(chē)和低速电动(dòng)车领域实(shí)现装车(chē)应用。而传(chuán)艺(yì)科技(jì)除了在(zài)岁(suì)末(mò)年(nián)初公告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德博新能(néng)源签订项目合(hé)作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游运用(yòng)覆(fù)盖储能、低速电动车及电动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠(nà)离子电池(chí)送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并(bìng)已与多名客户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌(pái)开展送(sòng)样和(hé)合作(zuò)意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于(yú)具体(tǐ)的客户名称和(hé)订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电(diàn)池产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能(néng)有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落(luò)地(dì)产能(néng)大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电池的市场规模(mó)接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批量(liàng)应用到(dào)多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却(què)十分自(zì)信，其在调(diào)研记(jì)录(lù)中预测，预计2023年公司实(shí)际出货(huò)量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台前(qián)的(de)，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均价(jià)已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下(xià)跌(diē)会否(fǒu)影(yǐng)响(xiǎng)钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保(bǎo)证锂资(zī)源的供应安全(quán)，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会让钠离子的发(fā)展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也(yě)强(qiáng)调，“钠离子技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的(de)一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和(hé)钠电建设成本接近，目前三(sān)元钠(nà)电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一(yī)步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的(de)也接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经(jīng)优(yōu)于(yú)钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)的理论BOM成本将低(dī)至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术不断发(fā)展、产业不断成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有进(jìn)一步下(xià)探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量密(mì)度的(de)限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)15万以(yǐ)上时(shí)，成熟后的(de)钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万左右(yòu)及以下(xià)时(shí)，钠离子电池(chí)在动力(lì)领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂价(jià)下跌(diē)无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但随着锂价(jià)持续下(xià)降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价(jià)格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化之外，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺(quē)乏(fá)长远定力，临(lín)时(shí)“跳票(piào)”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜线路板生产线技改并扩产(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思chǎn)项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年(nián)8月，又将薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目(mù)的(de)实(shí)施地点从一厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目的(de)实施地(dì)点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区(qū)核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科技变为全资子(zi)公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司(sī)终(zhōng)止实施(shī)3D玻璃面板(bǎn)生(shēng)产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项(xiàng)目的建设(shè)，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高(gāo)端印(yìn)制电(diàn)路板建设(shè)项目。但(dàn)次(cì)年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目中(zhōng)的(de)SMT工序(xù)实(shí)施地(dì)点由江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募(mù)资（已(yǐ)投入(rù)募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投入(rù)“钠(nà)离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的地(dì)点(diǎn)、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实(shí)际效益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改(gǎi)并扩产(chǎn)项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也仅12个月，预计达产(chǎn)年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了(le)，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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