美(měi)国银行业危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区(qū)银行(xíng)大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银(yín)行（WAL）在考虑若干选项，其中(zhōng)包括资(zī)产出售，可能出售所有(yǒu)业务或部分业务(wù)。该行(xíng)已经为此(cǐ)聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后，因媒体称该行考虑包括出售在内(nèi)的战略(lüè)选择，但鲜有感兴趣(qù)的(de)潜在买家，此(cǐ)后收(shōu)跌(diē)逾(yú)4％的(de)该行(xíng)股价(jià)盘后跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周(zhōu)四，西(xī)太平洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银(yín)行(xíng)发布声明确认(rèn)了周三(sān)的媒体消息(xī)，称在和多位潜(qián略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音)在的投资者商谈，还(hái)表示，其核心存款3月以来已经增(zēng)长(zhǎng)，在第(dì)一共和银(yín)行被出售后(hòu)，该行(xíng)并未(wèi)经历超出正常水(shuǐ)平的存款流(liú)失。

　　但西太平(píng)洋合(hé)众银(yín)行股价继续(xù)暴跌(diē)，周(zhōu)四(sì)早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行(xíng)此后(hòu)表示(shì)，关(guān)于该行磋商出(chū)售资产等战略选项的媒体报道“绝(jué)对失实(shí)”。此后，该(gāi)行股(gǔ)价跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西(xī)太平(píng)洋(yáng)合众银(yín)行(xíng)跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危机火上浇油的第一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘(pán)跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美(měi)股收盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银行(xíng)股重挫，KBW银行指(zhǐ)数(shù)收(shōu)跌3.8％，西太平洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行收(shōu)跌38％，第一地平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国参议院银(yín)行委(wěi)员会(huì)就(jiù)近期大(dà)型(xíng)银行倒闭事件举行听(tīng)证会。会上，银行监管专(zhuān)家表示，管理(lǐ)不善是导致(zhì)破产的主(zhǔ)要(yào)原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银(yín)行(xíng)和第一共和银行有非常独特(tè)的(de)商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密集型(xíng)的科(kē)技以及生物医学初创企业；第一共和银(yín)行集(jí)中于财(cái)富管理；而签名银行(xíng)则有(yǒu)大量的数字资产风险。在(zài)听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理不善，同时他(tā)们担心银行倒(dào)闭会将美国经济拖入(rù)衰退。专家和议员(yuán)们也表示，美(měi)联储存在监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周四(sì)报道，美国联邦和州政(zhèng)府官员(yuán)正在评估近几天银(yín)行(xíng)股大(dà)幅(fú)波(bō)动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示(shì)将监控“健康银行(xíng)面(miàn)临的做空压力”。美股(gǔ)地区银行股本(běn)周大幅下跌(diē)，西太(tài)平(píng)洋合众银行累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四就通(tōng)过做空某(mǒu)些(xiē)地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消息人(rén)士称，鉴于地区银行基本面强劲且资(zī)本充足，近几日，做空(kōng)活动增加和股市波(bō)动已引起官员及监管机构(gòu)越来越多的关注。

　　据盖洛普民(mín)调显示(shì)，在美国银行体系动荡之际(jì)，近一半的(de)美国人担(dān)心他(tā)们在(zài)银行(xíng)或(huò)其他金融机构账户上(shàng)的钱的安(ān)全。总(zǒng)共有48％的(de)美国成(chéng)年人表示他们担(dān)心自己的钱(qián)，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较(jiào)”担(dān)心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的(de)美国成(chéng)年人表示，他们非(fēi)常或中(zhōng)度担心自(zì)己(jǐ)资金的安全。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业(yè)较为(wèi)平静的时期测量过这(zhè)一(yī)数据，但2008年12月的数据(jù)显示(shì)，在危机得到解决后，人(rén)们对(duì)存款安全的担忧略有减少，这表(biǎo)明对存(cún)款安全的高(gāo)度担忧可能(néng)并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当(dāng)地时间5月(yuè)4日(rì)凌(líng)晨，位(wèi)于俄罗(luó)斯(sī)罗斯(sī)托夫(fū)州的诺沃沙赫金斯(sī)基石化(huà)厂(chǎng)遭(zāo)到一架无人机袭击，并引(yǐn)发(fā)了火灾。据介绍，一架无人机撞击了该工厂的在建厂房间连(lián)廊，随后发(fā)生爆(bào)炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位于(yú)俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边(biān)疆区的(de)伊里斯(sī)基炼油厂(chǎng)也遭无(wú)人机(jī)袭(xí)击，导致一储油罐发生火灾(zāi)，总过火(huǒ)面(miàn)积为400平方(fāng)米。

　　两起事件中均(jūn)没(méi)有(yǒu)造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都(dōu)已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个基(jī)点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议(yì)，决定将(jiāng)欧元区三大关键利率(lǜ)均上调25个基点。主要再(zài)融(róng)资利率、边(biān)际借贷利率和存(cún)款机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年(nián)7月以来已连续7次(cì)上(shàng)调关键利率，以期阻止通胀。不过专家(jiā)预计，要将通(tōng)胀率降至2％的(de)目标还需要(yào)数(shù)年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假期(qī)后(hòu)跳空低开，较(jiào)假期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨(zuó)日凌(líng)晨(chén)，美联(lián)储如(rú)期加息25个基(jī)点至(zhì)5.00％—5.25％区(qū)间，为连续(xù)第10次加息，本轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌0.04美元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度跌(diē)超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的(de)最(zuì)低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷纷表(biǎo)示，近期原(yuán)油暴跌主要受到(dào)宏观避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，原油市场自身基本面变化不(bù)大。

　　“近期(qī)原(yuán)油的走势更多体现的是金融属(shǔ)性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对连(lián)续加(jiā)息(xī)对(duì)经(jīng)济造成影响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面(miàn)，近期(qī)美(měi)国再度出现破产(chǎn)银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作为大宗商品代表(biǎo)受到一(yī)定冲击。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐(qí)盛期货原油分析师高(gāo)健告诉期货日报记者，近期(qī)海外宏观(guān)集(jí)中避险，主要(yào)还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事件有关(guān)。另外，美(měi)国债务上限问题仍(réng)未解决(jué)，市场(chǎng)担心该问题是另一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此发(fā)布的一(yī)份评估文件警告称(chēng)，如果不提高债务上限，美国经(jīng)济将面临严重后果，在三种(zhǒng)预(yù)期情形下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和商(shāng)品等风险资产带来短期(qī)情绪冲(chōng)击。”高健(jiàn)分(fēn)析称，目前美国(guó)银(yín)行问题再(zài)次出现，叠加债务(wù)上限临(lín)期风(fēng)险，宏观层面(miàn)的不确定性较大，主要风(fēng)险在于当前的宏观避险情绪是否(fǒu)有可(kě)能(néng)演(yǎn)化成趋(qū)势(shì)，即VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出现，风险资产将会出现类似(shì)于2008年和2020年的(de)走势。近期市场的关(guān)注点集(jí)中(zhōng)在宏观情绪指标(biāo)的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和(hé)VIX指数的进一步(bù)动向，侧重留意避(bì)险(xiǎn)情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期(qī)货(huò)能化分析师郑梦琦表示，美国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于预(yù)期，显示在利率上升(shēng)和通胀居高不下的情况下，美国经济(jì)难(nán)以获得(dé)动能。叠加(jiā)美(měi)国就业(yè)市(shì)场招(zhāo)聘步伐放缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐渐降(jiàng)温，经济(jì)面临的风险(xiǎn)正(zhèng)在上升。而在此次美联储议息会议上，鲍威尔发言(yán)偏(piān)鹰派，称美联(lián)储致力(lì)于实(shí)现2％的(de)通胀目标，是否停止加息(xī)取决于(yú)数据(jù)。美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业(yè)、市场(chǎng)风(fēng)险三方面探索货币政策路径，如果(guǒ)6月初之前高利率(lǜ)带来的风险事件进(jìn)一(yī)步扩大，美(měi)联(lián)储或将终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩政策(cè)，回归宽松。目前市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点(diǎn)在于美联(lián)储是否会在接下来的议息(xī)会议中(zhōng)暂停加息，以及(jí)降息开启(qǐ)的时间和节奏。

　　值得注意的(de)是，近(jìn)期原油盘面连续大跌的(de)情况与3月中旬的走(zǒu)势类(lèi)似，甚至驱动上也(yě)有较高的相似性(xìng)。高健(jiàn)表示(shì)，共(gòng)同点是在银行(xíng)业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升温引(yǐn)发(fā)盘面快(kuài)速下(xià)跌。不(bù)同点有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观避险还有(yǒu)一部(bù)分债务上(shàng)限的(de)加成(chéng)；二是当前原油基(jī)本面状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后回落，盘(pán)面(miàn)上的(de)表现是连续收出长下(xià)影线(xiàn)。因(yīn)此，近期原油(yóu)盘面也要(yào)重点留意是否会重(zhòng)现以上两点变(biàn)化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从(cóng)基本(běn)面(miàn)看，短期原(yuán)油尚(shàng)不具备持续大幅(fú)下(xià)滑的基(jī)础。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少约(yuē)505万桶，已经连续五(wǔ)周出(chū)现大幅(fú)减(jiǎn)少，而(ér)美国(guó)即(jí)将进入夏(xià)季(jì)用油高峰(fēng)，市场预期需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自(zì)愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首的(de)中(zhōng)东产(chǎn)油(yóu)国为稳定油价进行(xíng)着(zhe)各种(zhǒng)努力，虽然实(shí)际(jì)落地情况仍需观察，但整体上市场再度进(jìn)入供(gōng)小于需状态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦(mèng)琦(qí)表示，随着(zhe)超卖情绪(xù)的逐步释(shì)放，原油供给端(duān)尤(yóu)其是(shì)OPEC+或(huò)将挺价(jià)，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他(tā)利(lì)多因素(sù)指引。

　　高健也认为(wèi)，目前(qián)原油(yóu)还是振(zhèn)荡格(gé)局，价(jià)格向下(xià)逼近年(nián)内(nèi)低点，短线观察前(qián)低的支(zhī)撑力度。未来能否驱动原油破位(wèi)向(xiàng)下，主要看避险情(qíng)绪的持(chí)续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能(néng)否(fǒu)出现周线级(jí)别的行情。除此之外，原油(yóu)暂时(shí)看不到实(shí)质(zhì)性(xìng)大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落地，后期将不(bù)再存(cún)在加息对大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)压制(zhì)的(de)预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美(měi)联储连(lián)续大幅加息(xī)后(hòu)对(duì)市场的(de)影响仍(réng)需一段时间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部可能已经出现，但市(shì)场的(de)底部仍需要(yào)观察。基本面(miàn)上(shàng)，市(shì)场对(duì)经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧仍(réng)未结束(shù)，需求会下降多少也尚未有(yǒu)明确的定论，但用油旺(wàng)季(jì)即将到来，短(duǎn)期(qī)内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶段(duàn)性(xìng)底部或已出现，将(jiāng)进(jìn)入一段时间的(de)振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅下(xià)行(xíng)

　　受原油(yóu)下跌拖(tuō)累，沥(lì)青期货假期后(hòu)首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原油而(ér)言，沥青(qīng)走势(shì)偏强。美国将与(yǔ)委(wěi)内(nèi)瑞拉石油(yóu)有关的交(jiāo)易许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国的问(wèn)题依(yī)然存在，沥(lì)青原料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水(shuǐ)上涨，从(cóng)而减(jiǎn)缓了(le)成本端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供(gōng)应(yīng)持(chí)续高位，对比(bǐ)往(wǎng)年同期数(shù)据，供应提前发(fā)力(lì)，叠加终端需求未(wèi)有明显(xiǎn)回暖，沥青(qīng)基本面有(yǒu)所(suǒ)走弱。”中(zhōng)信(xìn)建投期货能(néng)化分析师(shī)董丹(dān)丹表示，进入5月(yuè)，沥青供应端总(zǒng)计划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显，但原料(liào)通关情(qíng)况对沥青生(shēng)产供应(yīng)造成(chéng)阶段性扰动，部分无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生产(chǎn)或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产能利(lì)用率为(wèi)32.1％，环比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油恢复沥青生(shēng)产，华北部(bù)分地炼维(wéi)持停产状态。

　　“整体(tǐ)来看，一(yī)季(jì)度受沥青生(shēng)产利(lì)润(rùn)较好影(yǐng)响(xiǎng)，国内沥青装置开(kāi)工率持续(xù)回(huí)升，尽管近期随着利润的(de)压(yā)缩，沥青(qīng)装置检修(xiū)增加，但当前沥青(qīng)供应仍(réng)处(chù)于相对(duì)偏高(gāo)水平。”金(jīn)信期货能化分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利润(rùn)压缩限制(zhì)生产积极(jí)性，叠加原(yuán)料稀释沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后续关注国(guó)内炼厂排(pái)产计划(huà)。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于(yú)季节性淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求(qiú)回升偏慢(màn)，北方需求仍(réng)没(méi)有较好的(de)表现。从(cóng)下游行业的开工(gōng)率看，道路(lù)需求(qiú)表现偏弱，防水需求表现稍好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整(zhěng)体需求一般。5月份基建乐观预期仍(réng)在，且随着气温的(de)回升(shēng)，道路(lù)施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会继续回(huí)升(shēng)。

　　展望后市(shì)，他认为，近(jìn)期沥青价格波(bō)动的主要逻辑在于成本端原油(yóu)，短期供需端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及衰退预期的压(yā)力(lì)，预计原油仍维持弱(ruò)势(shì)运行。在此背景下，沥青价(jià)格(gé)也难有较强(qiáng)的表现，短期(qī)仍(réng)跟(gēn)随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青(qīng)估值处(chù)于偏低(dī)位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综(zōng)合(hé)加工利(lì)润或将有所增(zēng)长。另外，沥青总体库存持(chí)续累积(jī)，但仍处历史偏(piān)低水(shuǐ)平，加(jiā)之天(tiān)气转暖，下游终端(duān)具备(bèi)施工条件，刚需逐渐回暖(nuǎn)。短期(qī)沥(lì)青期价弱(ruò)势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱格(gé)局难(nán)改(gǎi)

　　节(jié)后(hòu)首个交易日，聚酯链(liàn)跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主(zhǔ)力合(hé)约收盘大幅下(xià)跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期(qī)前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求(qiú)不及(jí)预期、PX海(hǎi)外(wài)开(kāi)工率上(shàng)升以及(jí)聚酯开工率下降对PTA的(de)负反馈造成的。而假期期间宏观事件的扰动加(jiā)大了(le)成本端的跌幅(fú)，从而(ér)拖累(lèi)PTA价(jià)格(gé)。”物产中大期货研究院能(néng)化组组长谢(xiè)雯告诉记者，由于(yú)PTA期货(huò)跌(diē)幅(fú)扩(kuò)大，现货市(shì)场基差偏强，聚酯工厂买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格下(xià)跌，PTA加(jiā)工费改善(shàn)；PTA价格(gé)下(xià)跌，长丝、短纤现金(jīn)流明显(xiǎn)回升，聚酯开(kāi)工率改(gǎi)善，需求负(fù)反馈有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢(màn)发生(shēng)改变，PX与石脑油价差(chà)进(jìn)入(rù)压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装置(zhì)将逐步(bù)重启，全亚洲PX的(de)开(kāi)工率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国内开工率将提升10个百分点。同时(shí)，全球汽油裂解价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价(jià)差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新(xīn)装置（产能占国内比(bǐ)重为20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估值将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但(dàn)由于高加(jiā)工差下装(zhuāng)置开(kāi)工(gōng)较为积极，实(shí)际(jì)检修力度有待观(guān)察。而且，亚东石化和英力士重(zhòng)启提负，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加预(yù)期(qī)，叠加聚(jù)酯(zhǐ)负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计5月供(gōng)需依(yī)然偏松。”福(fú)能期货能化分析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱动稍显(xiǎn)不(bù)足(zú)，美国汽油(yóu)库存(cún)进(jìn)入4月后去化(huà)力(lì)度放(fàng)缓，甚至出现小幅(fú)累积，而且从(cóng)年初开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏高水平(píng)，有(yǒu)助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中(zhōng)检修将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将有(yǒu)所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装(zhuāng)置(zhì)负荷(hé)处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋于宽松。同时(shí)，调(diào)油(yóu)需(xū)求不(bù)及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存(cún)较(jiào)高(gāo)，需求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一步(bù)扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累下(xià)价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳(wěn)情(qíng)况及调油逻(luó)辑在汽油需求旺季是否(fǒu)实质(zhì)发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起(qǐ)，在聚酯开(kāi)工率(lǜ)有改善预期的前提(tí)下(xià)，PTA有望出(chū)现阶段(duàn)性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工(gōng)下滑的利空可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已(yǐ)经企稳(wěn)，5月4日(rì)当周聚酯下(xià)游(yóu)的织造(zào)、加弹(dàn)开工率(lǜ)也(yě)出(chū)现了周(zhōu)度回升(shēng)的态(tài)势(shì)。最大(dà)的利空因素在于PX与石脑油价差(chà)的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加(jiā)将导致(zhì)趋(qū)势延续。从价格(gé)走势看，也很可能(néng)演绎出PX、PTA近月(yuè)合(hé)约(yuē)跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音