近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中(zhōng)国(guó)在这建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机温控的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超(chāo)长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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