看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也(yě)将(jiāng)会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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