分析人士(shì)称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市(shì)场基金数(shù)量上将有(yǒu)一定出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系结构布(bù)局、调(diào)整也(yě)提出(chū)了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币市场(chǎng)基金(jīn)监管暂行规定》（下称(chēng)《暂行规定》）正(zhèng)式实施，从风险(xiǎn)管理、人(rén)员及系统配置(zhì)、投资比(bǐ)例、交易行(xíng)为、规模(mó)控(kòng)制、申赎管理(lǐ)等多方(fāng)面对(duì)重要货币市场基金的基金管理人提(tí)出了(le)更为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定(dìng)》将提高货币(bì)基金的风险管理能力和透明(míng)度，降低(dī)投资风险。但是，可能会对部分追求高收益的投资者造成一定影响(xiǎng)。此外，预计全市场货币市场基金数量(liàng)上将有一定出(chū)清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也(yě)提出了要求。

　　哪些(xiē)基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂行(xíng)规定(dìng)》指出(chū)，重要货(huò)币市场基金是指因基金资产规模较大或者投资者(zhě)人数较多(duō)、与(yǔ)其他(tā)金融机构或(huò)者金(jīn)融产品关联(lián)性较强(qiáng)，如发生重大风险，可能青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(néng)对资本市(shì)场和(hé)金(jīn)融体系产(chǎn)生重大不利(lì)影响的货(huò)币市场基(jī)金。

　　哪些基(jī)金会(huì)被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市(shì)场基金(jīn)满足下列任一条件的，基(jī)金管理人应(yīng)当在(zài)10个(gè)工作日内主动(dòng)向中(zhōng)国证监会(huì)报告：基(jī)金资产净值连续20个交易日(rì)超过2000亿元；基金份额(é)持有(yǒu)人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认(rèn)定的符合(hé)重要(yào)货(huò)币(bì)市场基金特征的其他(tā)条(tiáo)件。

　　东(dōng)方财(cái)富Choice数据显示，截至2023年一季度末，市场上共有天弘余(yú)额宝(bǎo)货币、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货(huò)币A三只(zhǐ)基(jī)金规模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余(yú)额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数(shù)来(lái)看，截至2022年末，天弘余额宝货(huò)币持有人达7.44亿(yì)户，居于(yú)首位(wèi)。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂行规定》实施(shī)后，对于规模(mó)超过2000亿元或者投资者数量大于5000万个的(de)货(huò)币市场(chǎng)基金，监(jiān)管要求更加严格，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)需要增强抗风险能力，并(bìng)明确风险防控与(yǔ)处(chù)置机制。这(zhè)将(jiāng)促(cù)使基金公司(sī)更(gèng)加注重(zhòng)风险管理(lǐ)和(hé)产品合规(guī)性，提高产品(pǐn)的透明度和(hé)稳定性(xìng)，从而保护投资(zī)者的利益。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资(zī)管机构的风险管理能力，实现风险分(fēn)散化(huà)，防止(zhǐ)风险过度集中、对金融(róng)安全产生不利(lì)影响。在提升风控水平(píng)的前(qián)提下，引导(dǎo)高收(shōu)益产品打破刚兑，高(gāo)安(ān)全产品(pǐn)收益(yì)率回落至(zhì)与其风险相匹(pǐ)配(pèi)的合理水平。随着资管(guǎn)新规的逐步落地，回归本源的主动类(lèi)资管(guǎn)产品(pǐn)迎(yíng)来发(fā)展良机，财富管理行业(yè)百(bǎi)花齐(qí)放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重要(yào)货币市场基金的(de)附加监(jiān)管要求，指出基金管理人应当遵(zūn)循(xún)长期稳健(jiàn)的(de)经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备(bèi)、系统运营、客户服务、风(fēng)险(xiǎn)管理与危(wēi)机(jī)应对(duì)等方面的能力(lì)水平与重要货币市场基(jī)金管理(lǐ)规模相匹配(pèi)，不得盲(máng)目扩(kuò)张基金规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，重要货币市场基金的基金经理不(bù)得少于2人(rén)。在薪酬考核方(fāng)面，基金管理(lǐ)人的高级管理人(rén)员、基金经理等相关人员的考核评(píng)价、薪(xīn)酬激(jī)励等不得直(zhí)接或者(zhě)间接与重要货币(bì)市场基金的规(guī)模(mó)相挂钩。

　　在重要(yào)货币市场(chǎng)基(jī)金的投资运作指(zhǐ)标方面(miàn)，也需要(yào)满足多(duō)项要求(qiú)。例如，持有一(yī)家公司发(fā)行的(de)证券市值不得超过基(jī)金资产净值(zhí)的(de)5％；投资于具有基金(jīn)托管人资(zī)格(gé)的同一商业银行发行的金融工具(jù)占基金资产净值的(de)比例不青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？得超过15％；主动(dòng)投资于流动性受限(xiàn)资产(chǎn)的规模(mó)合计(jì)不(bù)得超过基金资产净(jìng)值(zhí)的(de) 5％；投资(zī)组合的平(píng)均(jūn)剩余期限不得(dé)超过90天；投(tóu)资组合(hé)的杠(gāng)杆比例不(bù)得超过110％。

　　货币市场基(jī)金交易行为管理方面，《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额(é)申(shēn)购申请，避免出现接(jiē)受单一投资者申购申请(qǐng)后导致其持有份(fèn)额超过基金总份额5％的情况(kuàng)。

　　而在风险(xiǎn)准备金方(fāng)面， 基金管(guǎn)理人、基金托管人每月从重(zhòng)要货币市场基金的管理费、托管(guǎn)费中(zhōng)计(jì)提的风险准备金(jīn)比例不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》是(shì)金融防风险的(de)重(zhòng)要举措。部分货币市场基金(jīn)规模较大、投资(zī)者数量(liàng)较多，具有“牵一发而动全身”的重要影响，当出现风(fēng)险事件(jiàn)时，可(kě)能会(huì)对金融市场的流(liú)动性安全产生冲(chōng)击(jī)。《暂行规定(dìng)》无(wú)论是(shì)从考核机制(zhì)，还是(shì)从投(tóu)资比例、久期、可变现资(zī)产的限制，都是(shì)为了更高流动性考虑，重(zhòng)要货币市场基金防范流动性风险的(de)能力将(jiāng)进一步提升，将(jiāng)有效防止出现(xiàn)2016年部分(fēn)货币市(shì)场基金类似的流动性风(fēng)险事件。青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金(jīn)的风险防控和监督管理(lǐ)机制方面，《暂行(xíng)规定》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行(xíng)规定》指出(chū)，基金管理人应当综合评估重要货币(bì)市场(chǎng)基金各类风险(xiǎn)的成(chéng)因、表现(xiàn)及影(yǐng)响，会同相关市(shì)场主体共同制(zhì)定合理(lǐ)有(yǒu)效的风险应(yīng)对预案。风(fēng)险应对预案应当报中国证(zhèng)监会备案，中国证监会(huì)对风(fēng)险应对(duì)预(yù)案的有效(xiào)性、合(hé)理性、可行性(xìng)等进行(xíng)评(píng)估。

　　重要货(huò)币市场基金发(fā)生重大(dà)风(fēng)险的，由中国证(zhèng)监会牵头相(xiāng)关部门成(chéng)立风险处置小(xiǎo)组，督(dū)促基(jī)金管理人(rén)及(jí)相关(guān)市场主体(tǐ)依(yī)据风险应对预(yù)案等(děng)对重要货币市场基金(jīn)实施风险处置。

　　那么，《暂行(xíng)规定》的(de)实施对于投资者有什么影响？

　　有业内(nèi)人(rén)士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险管理能力(lì)和(hé)透(tòu)明(míng)度，降低投资(zī)风险。但是，可能会对部(bù)分投资者造成一定(dìng)影(yǐng)响，例如(rú)可能会对一些追求(qiú)高收益(yì)的投资者造成一定冲击。此外(wài)，新(xīn)规可(kě)能会导(dǎo)致一些货币基(jī)金规模(mó)较小(xiǎo)的(de)产品(pǐn)退出市场，投(tóu)资者需要注意(yì)选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于保(bǎo)护低风险偏好的投资者。相对于其他资管产品，货币市场(chǎng)基金(jīn)具有(yǒu)着投资者(zhě)数(shù)量(liàng)庞大，风(fēng)险(xiǎn)偏好较低(dī)的特(tè)点。部分规模(mó)较大的货币规(guī)模基金如(rú)出(chū)现风(fēng)险事件(jiàn)，或将(jiāng)对社会稳定产生不利影(yǐng)响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货币市场基(jī)金的资产安全(quán)要求，有利于保(bǎo)护(hù)投资者利益(yì)。”国信证(zhèng)券表示。

　　财信(xìn)证(zhèng)券指出，《暂行规定》施行后，货币市场基(jī)金的规范(fàn)化、标准化、投(tóu)资分散化(huà)、安(ān)全化程度将(jiāng)有提升(shēng)，未来是(shì)否(fǒu)在公布(bù)的重点货币基金名录内(nèi)，可(kě)能是投资者选择(zé)考量(liàng)的潜在背书因(yīn)素之(zhī)一。预计(jì)全(quán)市(shì)场货(huò)币市场基金数量上将(jiāng)有一定出清(qīng)，对基金管理人的产品体系结构(gòu)布局、调整也提出(chū)了要(yào)求(qiú)。

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