大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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