随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周(zhōu)期的(de)变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短(1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量(liàng)相对(duì)来说更受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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