全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)还减持(chí)了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决(jué)策。

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