芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的(de)增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较(jiào)七(qī)普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业(yè)。以受(shòu)教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)，但是知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)。经(jīng)济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的(de)分(fēn)化(huà)，带来(lái)青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就业的(de)分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二(èr)是(shì)部分群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现以下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会(huì)随着疫(yì)情后经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退(tuì)散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失(shī)业率却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动(dòng)力(lì)的变化(huà)。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的(de)结果，这(zhè)个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率来(lái)说并没有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动(dòng)的(de)却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就(jiù)业数(shù)据(jù)解(jiě)读时(shí)，披露了当(dāng)前(qián)青年就业和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去(qù)年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人(rén)员比(bǐ)去年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音2个点，但结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音从新增青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国(guó)青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失(shī)业(yè)人群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的(de)，这(zhè)一比(bǐ)例在其(qí)他三(sān)个(gè)年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的(de)受教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人(rén)员(yuán)的受教育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过(guò)大学教(jiào)育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的(de)特点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定(dìng)的(de)，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是(shì)国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他(tā)6个(gè)服(fú)务(wù)行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程(chéng)度。有5个(gè)行(xíng)业的平均(jūn)受教育(yù)年限在14年以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)的增幅均(jūn)居(jū)前列。如(rú)图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例变动与行业(yè)平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)人数/青(qīng)年就业(yè)总人(rén)数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似替代指标。以这(zhè)个(gè)指标来看(kàn)，知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业率大(dà)多高于全年龄(líng)段(duàn)失(shī)业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务(wù)业复(fù)苏出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批(pī)发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业(yè)增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业(yè)一季(jì)度(dù)复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整(zhěng)体提(tí)高，青年就(jiù)业大量(liàng)流(liú)向知识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教育(yù)[1]等(děng)行业(yè)的(de)一(yī)季度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能将步入(rù)长期下(xià)降通道(dào)，这将从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口(kǒu)，二是(shì)乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合(hé)计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续高(gāo)速(sù)增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的(de)青年就(jiù)业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时(shí)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形(xíng)势恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场，在未(wèi)来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会(huì)回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三(sān)是就(jiù)业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风(fēng)气(qì)来看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国人口已经(jīng)开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来(lái)越重(zhòng)要，这(zhè)也(yě)是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是(shì)调查失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分母不含没有劳动意(yì)愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力(lì)指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参加社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动力抽(chōu)样调(diào)查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内(nèi)开展，调查范围覆(fù)盖全国所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月度(dù)劳(láo)动力(lì)调(diào)查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度人口(kǒu)调(diào)查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的就(jiù)业数(shù)据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根(gēn)据普查(chá)数(shù)据(jù)进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后次(cì)年(nián)的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然存在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年(nián)就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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