钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科(kē)技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在(zài)键盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公(gōng)司释放钠电池项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺科技(jì)股价迅速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价(jià)的(de)套路完全(quán)失灵，股价又在4个多月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的(de)上(shàng)涨，而后再未(wèi)掀起(qǐ)波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣(xuān)布(bù)跨界(jiè)到现(xiàn)在，时(shí)间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下行，在(zài)愈(yù)加拥挤的(de)赛道上，夸下海口(kǒu)的产(chǎn)能又(yòu)该如(rú)何消(xiāo)化？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代(dài)，钠离(lí)子电池便与锂离子电(diàn)池(chí)同(tóng)时期萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱(ruò)、钠(nà)电池能量密(mì)度较(jiào)低，导致其研发进度大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键技术完(wán)成(chéng)突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子(zi)电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年(nián)锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间(jiān)高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公(gōng)司拟投(tóu)资(zī)3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏(sū)传艺钠电科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召开(kāi)电话会(huì)议(yì)，向合计64名分析师(shī)和个人投资(zī)者披露跨(kuà)界钠(nà)电的各种细(xì)节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气(qì)收出7个(gè)涨(zhǎng)停板，市值快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价的(de)前车在前(qián)，传艺(yì)科技开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录(lù)得大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开始掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推(tuī)移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开(kāi)电(diàn)话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及(jí)公司(sī)经营的重(zhòng)大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函回复(fù)的公(gōng)告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能(néng)“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助(zhù)澜(lán)，但归(guī)根(gēn)结底还是其资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司(sī)此前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划(huà)的(de)10GWh钠电池项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离(lí)子电池、15万吨电解液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产(chǎn)能规划(huà)，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的(de)说法，传(chuán)艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多(duō)资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是(shì)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入(rù)类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费(fèi)电子(zi)零组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式机电(diàn)脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组和(hé)鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规(guī)模不断扩大，营收从(cóng)2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公(gōng)司归(guī)母(mǔ)净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了(le)47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠(nà)电(diàn)，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾详细(xì)披露(lù)过2GWh项(xiàng)目资金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司(sī)可用于钠离子电池项目的(de)自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商(shāng)银(yín)行、农(nóng)业银行(xíng)等组成的(de)联合银团(tuán)申请不超过(guò)20亿(yì)元(yuán)的项目贷款，用于公司钠电池(chí)项目。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行(xíng)已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银(yín)行处于正常的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度向特(tè)定对象发行股票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池制(zhì)造二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的(de)缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部(bù)分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更(gèng)用于(yú)该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资(zī)。至(zhì)于(yú)上述邹(zōu)伟民(mín)公(gōng)开(kāi)演讲时提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒(méi)体APP向(xiàng)公司求证，但(dàn)截至发(fā)稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实(shí)现(xiàn)年(nián)销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思真如(rú)邹伟民在近日的演讲中所(suǒ)言(yán)照进(jìn)现实，几年(nián)后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但(dàn)近(jìn)来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除(chú)了资(zī)金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还(hái)在其大(dà)干快(kuài)上后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商(shāng)业化元(yuán)年的(de)2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能(néng)，竞争(zhēng)者初(chū)露威(wēi)胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的参数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电(diàn)的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但(dàn)宁德时代落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们(men)已经走在(zài)前面，率先在两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领(lǐng)域实现装车(chē)应用。而传艺科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航(háng)业、江苏新能(néng)源(yuán)、德博(bó)新(xīn)能源签订项目合(hé)作(zuò)或战略合作(zuò)协(xié)议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每(měi)有(yǒu)投资者问(wèn)及客(kè)户情况(kuàng)时(shí)，公司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售(shòu)订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意(yì)向(xiàng)洽(qià)谈(tán)等(děng)工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落(luò)地正数倍(bèi)级增长。上海钢(gāng)联新能(néng)源事(shì)业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电(diàn)池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落地(dì)产(chǎn)能大(dà)幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能(néng)利用率，钠电(diàn)池落地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思电池不到5％，后面(miàn)成本降(jiàng)下来才(cái)会有较大(dà)比例(lì)的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批(pī)量应用到(dào)多元(yuán)化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自(zì)信，其在(zài)调研(yán)记(jì)录中预测，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠电池是在(zài)此前锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作为“替(tì)代”而被(bèi)推到台前(qián)的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续(xù)下行，4月20日电碳价格(gé)均(jūn)价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的(de)讨(tǎo)论(lùn)甚(shèn)嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资源(yuán)的供应(yīng)安全，不(bù)太(tài)可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂(lǐ)离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步(bù)向钛媒(méi)体APP分(fēn)析，“钠离子(zi)电池性(xìng)能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所以目前已经和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原(yuán)料(liào)价格大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于(yú)钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世(shì)纪总(zǒng)裁助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价(jià)格(gé)可降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看(kàn)碳(tàn)酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要(yào)碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本(běn)优势(shì)就依然存(cún)在，并且随(suí)着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业(yè)不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一(yī)步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉(lā)开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池(chí)的(de)成本。但(dàn)能(néng)量密度的(de)限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时，钠离子电(diàn)池在动力(lì)领域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注意到，包(bāo)括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的(de)企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随(suí)着锂价持(chí)续下降，钠电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中曾(céng)表示，公司钠(nà)电池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给(gěi)到客户的价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发(fā)现，传(chuán)艺科(kē)技(jì)在投资(zī)上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至(zhì)终止(zhǐ)募投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄(báo)膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变(biàn)更(gèng)募资(zī)用(yòng)途(tú)，将FPC生(shēng)产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)的(de)实施(shī)地点从(cóng)一(yī)厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将(jiāng)该项目(mù)的实施地(dì)点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺(yì)科技变(biàn)为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键(jiàn)盘(pán)生产(chǎn)项目(mù)的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项(xiàng)目剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划(huà)的地点、资金(jīn)乃至项(xiàng)目(mù)，直接的后(hòu)果就是原(yuán)有的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下(xià)以及建(jiàn)成项目实际(jì)效益与预(yù)计天差地别。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩产项目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建设项(xiàng)目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的(de)预期相去甚远。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思