“一带(dài)一路”对冲欧美(měi)拖累(lèi)无(wú)疑是2023年出口最(zuì)大的看点。即使考虑去年(nián)的低基数(shù)，4月(yuè)的出口增(zēng)速也不(bù)赖，与韩国、越南等邻国形(xíng)成鲜明(míng)对比；拉动方面，“一带一(yī)路”国(guó)家成为主角，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一(yī)带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年“一带一(yī)路”出口增速保(bǎo)持在(zài)6％以上，那么在增量(liàng)上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下(xià)滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增(zēng)速转正。

　　从整(zhěng)体(tǐ)看，3、4月份的数(shù)据再次(cì)验证，当前观察的中国的出(chū)口(kǒu)“不看港(gǎng)口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出口(kǒu)通胀(zhàng)作为传统观察中国出(chū)口(kǒu)增速的重(zhòng)要指标(biāo)，但随(suí)着中国(guó)出(chū)口结构向“一(yī)带一路”国家(jiā)转移，其对中国出口(kǒu)的指示(shì)作(zuò)用逐渐下降。一方面，由于多数“一(yī)带一路”国(guó)家(jiā)偏向(xiàng)内陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占比(bǐ)和增速快速上升(shēng)，导(dǎo)致港口数据(jù)与实际出口增速持续(xù)偏(piān)离，另一方(fāng)面，以往韩国、越(yuè)南出(chū)口增速(sù)与中(zhōng)国出口基本保持(chí)统一趋势(shì)，但由于产(chǎn)品结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生较大背离(lí)。出(chū)口结构(gòu)性(xìng)变化(huà)背景下，传统观察框架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能加大。

　　国别(bié)方面，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一路”国家(jiā)。除低基数影(yǐng)响之外，4月对俄出(chū)口的高增反映“一带一路”贸易持续(xù)活(huó)跃(yuè)，沿(yán)路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势(shì)加(jiā)速，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月(yuè)出口结构继续延续“扬长避短”的属性。中国4月汽2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(qì)车及机电出口金额维持强势(shì)，增速较3月进一(yī)步加(jiā)快(kuài)部分源(yuán)于去年(nián)低基(jī)数(shù)原因，不过对同(tóng)比的拉动仍明(míng)显好于韩国(guó)，半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口跌(diē)幅则相(xiāng)较(jiào)韩国更加(jiā)“温和(hé)”。从散(sàn)点图看，量价齐升的汽车出口反(fǎn)映海外车市(shì)较高景气度与产(chǎn)业链韧性(xìng)仍可在(zài)一(yī)段时(shí)间(jiān)内支(zhī)撑(chēng)出(chū)口，而受全球(qiú)半导体周期影(yǐng)响(xiǎng)，集成电路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一(yī)带一路”的空间有多大？站在2022年(nián)年底(dǐ)，市场(chǎng)大多(duō)聚(jù)焦欧(ōu)美经济衰退的拖(tuō)累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一带(dài)一路”却(què)在(zài)稳定(dìng)外贸上(shàng)发挥(huī)了越来越重要(yào)的作用(yòng)，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口背后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可能主要来自于存量(liàng)的竞争——我们认(rèn)为(wèi)很有可能是抢占欧(ōu)美(měi)日韩在(zài)这些国家的进(jìn)口(kǒu)份额，2018年至2022年，中国在一(yī)带一(yī)路沿线10国的进口份额上涨了2.5％，同期(qī)欧(ōu)美日韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510080907122.png">

　　空(kōng)间有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年(nián)中(zhōng)国出(chū)口1个百分(fēn)点。我们选(xuǎn)取“一(yī)带一路”沿线65国中，中国(guó)出口规模最大(dà)的10个国家（约占(zhàn)中(zhōng)国对“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称10国(guó)）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观(guān)三(sān)种情形(xíng)下的进口增速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美日(rì)韩的(de)年均下跌份额，假设2023年10国对美欧(ōu)日韩(hán)减少的进口(kǒu)份额中约(yuē)60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉(lā)动中国出口增速(sù)约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国(guó)的70％），大致估算“一带(dài)一路”沿线65国拉动我国(guó)出(chū)口增速约1.39％。

　　在(zài)全球放(fàng)缓的背景(jǐng)下，1个百分点并不少(shǎo)，我国全年出(chū)口增速可能略高于(yú)0％。对欧美日等发(fā)达经济体(tǐ)出(chū)口增速(sù)预测，思路为在中国加入世界贸易组织后(hòu)、历次(cì)全球经济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)或是经(jīng)济增速(sù)大(dà)幅下行（downturn）的时间段中(zhōng)，选出具(jù)有参考意(yì)义(yì)的(de)三(sān)年，分别作为中性、乐观和悲观(guān)情景(jǐng)作(zuò)为参考。我们对(duì)于2023年(nián)的(de)基准假设(shè)为美欧有可能在下半年(nián)陷入(rù)温(wēn)和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融(róng)危机）、2016（美(měi)国紧缩后的(de)全(quán)球经济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂(liè)，全球(qiú)经济(jì)温和放缓）分别(bié)作为悲(bēi)观、中性和乐(lè)观情景(jǐng)。根据(jù)预测(cè)，中性假设下，2023年欧美日(rì)韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国家（在我国出口中约(yuē)占26％）出口(kǒu)增速预(yù)测按(àn)照IMF对2023年世界商品(p2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ǐn)贸易数量增速预(yù)测即1.5％计算(suàn)，并考虑价格(gé)因素，使用IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预测（0.96％），计算得出其余国家(jiā)拉动我国出口增速(sù)约(yuē)0.64个百分点。因此(cǐ)，中性(xìng)假设下2023年我国出口(kǒu)增速约(yuē)为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存(cún)在低(dī)估(gū)的(de)风(fēng)险，主(zhǔ)要(yào)来(lái)自于两个方面：数据口径(jìng)差异和(hé)欧(ōu)美经济(jì)体(tǐ)的“韧性”。数据方面(miàn)，各国自中国进口的(de)数据(jù)和中国向各国出口的数据存在(zài)差异(yì)（无论是绝对量还(hái)是(shì)增速），有(yǒu)时(shí)这一差异还较大(dà)，一(yī)般而言(yán)中国出口端的增速会更(gèng)高，这意(yì)味着我们基于“一(yī)带一路”国(guó)家进口数据的测算是低(dī)估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时点存(cún)在较大的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)，可能在今年(nián)下(xià)半(bàn)年、也可能在(zài)明(míng)年，若(ruò)后者(zhě)出(chū)现，那(nà)么2023年发达经济体对于中国出口(kǒu)的拖累可(kě)能没有(yǒu)那么大。

　　风(fēng)险提示(shì)：东(dōng)盟、俄罗(luó)斯及其他新兴(xīng)经济体经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)不(bù)及预期，对(duì)外需拉动不足。疫情(qíng)二(èr)次冲击风险(xiǎn)对出口造(zào)成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济韧性超预期，对(duì)于中国出口的拖累不足。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天