昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌(diē)，内外盘商品期货全线下(xià)跌(diē)。

　　当(dāng)地时间周二，美股三大(dà)指数集(jí)体低(dī)开，道指跌(diē)0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区性银行股又崩(bēng)了，第一共和银行股价重挫，盘(pán)中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历(lì)史新低。硅谷银(yín)行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银(yín)行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部(bù)银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次(cì)大跌，导致美国国债价格飙升，短期(qī)市场利率大幅下跌，债券(quàn)交(jiāo)易(yì)员不再完(wán)全(quán)押(yā)注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的(de)美(měi)联储利率(lǜ)掉期合约目前反映出，央行基准利(lì)率仅比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利(lì)率高出20个基(jī)点，这(zhè)暗示未来两次FOMC会议中(zhōng)有一次加息(xī)的可能性约为80％。而本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，交易员认为美联储在5月份加(jiā)息几乎是(shì)肯定的，且6月份有(yǒu)可(kě)能(néng)进一步加息(xī)。除(chú)了大幅降低加(jiā)息的可能(néng)性外(wài)，掉期交易还(hái)显示，市场(chǎng)对利率见顶后美联储(chǔ)降息的(de)押注有所增加，他们预计(jì)到年底联邦基金利(lì)率预计在(zài)4.3％左右(yòu)。

　　商(shāng)品方面，美股时段，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货(huò)05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌(diē)幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低(dī)2％，报(bào)77.07美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘(pán)方面(miàn)，截至昨日23时收盘，国内(nèi)期货(huò)主(zhǔ)力合约几乎全线(xiàn)下跌。玻璃(lí)、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭(tàn)、铁矿石(shí)跌近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月(yuè)原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶(tǒng)。布伦(lún)特(tè)6月原(yuán)油期(qī)货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外(wài)盘有色(sè)金(jīn)属全(quán)线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天(tiān)深夜，白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称：众议(yì)院共和党人(rén)必(bì)须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公布了一项将债务上限问题和削减支出捆绑的(de)计划，要将债务上限上调1.5万(wàn)亿美元，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国(guó)财政部长耶伦警(jǐng)告称，如果美国国会不提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生的债务违约将在美国(guó)引发一场(chǎng)“经济灾难”，使未来几年的利率(lǜ)上升(shēng)。

　　耶(yé)伦当天表示，债务(wù)违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。耶(yé)伦称，提高(gāo)或(huò)暂停31.4万亿美元的债务上限是国(guó)会的一项(xiàng)“基本责(zé)任(rèn)”，如果违(wéi)约将产生一场经济和金(jīn)融(róng)灾难，使(shǐ)借贷成本永(yǒng)久(jiǔ)提高(gāo)，增加未来(lái)的(de)投资成本。如果不提高债务上限，美(měi)国企业将(jiāng)面临(lín)信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可能无法(fǎ)向军人家庭和依赖(lài)社会(huì)保障的老(lǎo)年人(rén)发放(fàng)款项(xiàng)。

　　拜(bài)登(dēng)正式(shì)宣布竞选连任美国(guó)总统

　　北京时(shí)间4月(yuè)25日傍晚，美(měi)国总统拜登正式(shì)宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)连(lián)任竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以创纪录的80岁(suì)高龄(líng)”投(tóu)入到一场新的激烈竞选中。

　　拜(bài)登在推(tuī)特(tè)上写(xiě)道：“每一代人都要经历为了民(mín)主(zhǔ)挺身而(ér)出的时刻，为了他们的基本自由挺身而出。我相信(xìn)这(zhè)是我们的时刻。这就是我(wǒ)竞选连任美国总(zǒng)统的原(yuán)因。加(jiā)入(rù)我们，让我们完成(chéng)这项任务。”拜登还附上了一(yī)段(duàn)视频。

　　法新社分析称，目前拜登在(zài)民主党内部没有(yǒu)真(zhēn)正的挑战者(zhě)，但(dàn)他的年龄(líng)可(kě)能受到“持续(xù)而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期结束时，这(zhè)位(wèi)资深民主党人(rén)将年满86岁。

　　美(měi)国全国(guó)广(guǎng)播(bō)公司（NBC）上周末发布(bù)的一项(xiàng)民调显示，70％的美国人包括(kuò)51％的民主党(dǎng)人(rén)，认为拜(bài)登不应该参选。不支持他(tā)参(cān)选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是(shì)一个主要或(huò)次要原因。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工(gōng)作(zuò)安排(pái)

　　昨日，国内各家期货交易所公布劳(láo)动(dòng)节期间有关工作(zuò)安排，调整相(xiāng)关期货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个(gè)未(wèi)出(chū)现单(dān)边市的交易(yì)日收盘(pán)结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期(qī)货合约的交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)比例调整(zhěng)为(wèi)13％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整(zhěng)为11％；镍、石油沥青期货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为12％；锡期货合约的交易保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日(rì)交(jiāo)易后，自第一个未出现单边市(shì)的交易日收盘结算时，黄(huáng)金期货合约的交易保证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为7％；其他品种期(qī)货(huò)合约的交易保(bǎo)证金(jīn)比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有水平(píng)。20分米等于多少米 20分米等于多少厘米

　　上期能(néng)源方(fāng)面，自4月27日起第(dì)一个未出现单边(biān)市的交易日收盘结算时，国际(jì)铜期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；低(dī)硫燃料油期货(huò)合约(yuē)的(de)交易保(bǎo)证金比例(lì)调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)12％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自第(dì)一个未(wèi)出现单边市(shì)的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，所有品种期货合约的交易保证金比例和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢复至原有水平(píng)。

　　郑商所方(fāng)面，自4月27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准(zhǔn)调整为(wèi)10％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证金标准调整为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持(chí)仓量最(zuì)大的合(hé)约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边市的第一个(gè)交易日结算时起，上述品种期货合约的交易(yì)保证金标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚(jù)丙(bǐng)烯和聚氯乙烯(xī)期货合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为7％，交易保(bǎo)证金水平调(diào)整为8％；棕榈油、乙二醇、苯(běn)乙(yǐ)烯和(hé)液化石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为8％，交易保证金水(shuǐ)平调整为9％；其他期(qī)货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平(píng)维(wéi)持不变。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货持仓量最大的合约(yuē)未(wèi)出现涨跌停(tíng)板(bǎn)单边无连续报(bào)价的(de)第一个(gè)交易日结算时起，黄大豆1号、黄(huáng)大豆2号(hào)、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度调整为6％，套期保值交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整为7％，投机交(jiāo)易保证金水平(píng)调整为8％；豆粕、豆油、棕榈(lǘ)油、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯(lǜ)乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平恢复至节前标准；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维(wéi)持不变(biàn)。

　　中(zhōng)金所公告(gào)称(chēng)，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易(yì)后，自(zì)相关(guān)品(pǐn)种持仓(cāng)量最大的合(hé)约未出现单边市的第一个交易日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期(qī)货各合约(yuē)的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)标准调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的(de)保证(zhèng)金调(diào)整系数根据相(xiāng)应股(gǔ)指(zhǐ)期货的交易保证金标准进行(xíng)调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月27日结算时起，工业(yè)硅(guī)期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度和交(jiāo)易保证(zhèng)金标(biāo)准调整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日恢(huī)复交(jiāo)易后，在工(gōng)业硅品种持仓量最(zuì)大(dà)的合约未出现(xiàn)涨(zhǎng)跌停板单边无连续报(bào)价的第(dì)一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)标准调(diào)整(zhěng)为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价大跌

　　昨(zuó)日，生(shēng)猪(zhū)期(qī)现(xiàn)货价格(gé)走势(shì)背离，期货主力LH2307合约(yuē)收盘(pán)至(zhì)16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格继(jì)续上涨，截(jié)至4月2520分米等于多少米 20分米等于多少厘米日，全(quán)国均价15.24元/公斤(jīn)，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货分析(xī)师孙一鸣表示，近20分米等于多少米 20分米等于多少厘米期(qī)生猪(zhū)现货偏强的主要原因(yīn)有四点：一是短期(qī)二次育肥造(zào)成货源有所收紧；二是来(lái)自政策面的支撑；三是近期降雨导致调运不便；四是(shì)“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不过，盘面主要以预期为主，昨(zuó)日盘面下跌的(de)主(zhǔ)要逻辑依旧在于产业基本面偏(piān)弱的事(shì)实。

　　“4月中(zhōng)旬(xún)，多地猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪价(jià)阶段(duàn)性(xìng)触底(dǐ)。中小养户惜售推(tuī)涨情绪较浓(nóng)，且南北部(bù)分区域二次(cì)育肥采(cǎi)购量(liàng)增加(jiā)，政策消息稳(wěn)市信号相对强烈(liè)，期现(xiàn)货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但(dàn)已注入升水，反弹至养殖成(chéng)本(běn)附(fù)近明显承压。同时，套保资金介入。因(yīn)此周二(èr)期货盘面减(jiǎn)仓(cāng)大(dà)跌(diē)。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应(yīng)端来看，截(jié)至3月末，全国能(néng)繁母(mǔ)猪存栏相(xiāng)当于正常保有量的105％，一季度猪肉产量(liàng)1590万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母猪存栏(lán)以及生猪(zhū)存(cún)栏依旧处于(yú)高位(wèi)，意(yì)味(wèi)着今(jīn)年(nián)一(yī)季度去产(chǎn)能不及预期(qī)，供应偏宽松是事实。从目前的存(cún)栏(lán)以(yǐ)及屠宰企业(yè)库存来(lái)看，今(jīn)年下半年市场不会(huì)出现(xiàn)生猪货源(yuán)紧(jǐn)张或(huò)猪肉紧张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松大概率延长(zhǎng)至(zhì)今(jīn)年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华期货生(shēng)猪(zhū)分析师张晓君(jūn)介绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农业部监测数据显示(shì)，去(qù)年9月到今年(nián)2月全国新(xīn)生(shēng)仔猪数量各月环比增(zēng)幅(fú)逐月增加，至少对应(yīng)到今年7月生猪出栏供(gōng)给相对充足(zú)。从出栏体重来看，当前生(shēng)猪出栏均重仍接(jiē)近123公斤，同比去(qù)年增加(jiā)约3％，预计二育猪源仍将支撑出(chū)栏(lán)体重。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，目前生猪养殖逐步(bù)向规模(mó)化(huà)、集团化方(fāng)向发展，而且规模化(huà)占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存栏(lán)量明显高(gāo)于去年同(tóng)期，产能较为充裕。同时，2023年(nián)中央一号文件将“稳定生猪基础产能”目标细(xì)化为“强(qiáng)化以能繁(fán)母猪为主(zhǔ)的生(shēng)猪产能调(diào)控”，将(jiāng)全(quán)国能繁(fán)母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在4100万(wàn)头的正常保(bǎo)有量，可(kě)见国家稳猪价(jià)的决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存(cún)来(lái)看，随着屠宰场持续(xù)入(rù)冻，冻(dòng)品库存持续攀升(shēng)。卓(zhuó)创资讯数据(jù)显示，截至4月(yuè)20日，全(quán)国冻品库容率为(wèi)31.9％，明显高于去年最高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前冻(dòng)鲜价差倒挂(guà)，冻(dòng)品销售不畅，待(dài)冻鲜价(jià)差恢复(fù)，冻(dòng)品持续(xù)出(chū)库，目前冻品的高库存水(shuǐ)平将抑制猪(zhū)价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽(suī)然今年生猪(zhū)消费总结为持续向(xiàng)好发展(zhǎn)态势，政(zhèng)策引导及市场预期向好(hǎo)，加(jiā)上居民收入增加、消费意(yì)愿增强(qiáng)等利好因素，都是猪(zhū)肉消费的助力。但是，实际(jì)需(xū)求却一直(zhí)不温不(bù)火。目(mù)前(qián)看(kàn)，今年生猪的需求大概率将回归(guī)到正常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也(yě)表示，此(cǐ)次需(xū)求好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)在于(yú)冻品入(rù)库(kù)以及(jí)二育支撑，终端(duān)需求无实质性好转。目前“五一”备货(huò)基(jī)本收尾，从走量(liàng)看(kàn)并未出现明显提升，随着(zhe)二季度气温升(shēng)高，需求逐步降低，预计需求再次回(huí)归至低(dī)迷状态(tài)。4月底到5月(yuè)预(yù)计集团企(qǐ)业出栏计(jì)划或继续增加，市场整体处于供大于求状态，现货(huò)价(jià)格“五一(yī)”后或继续回落为主，盘面升水状态下短(duǎn)期缺乏(fá)上涨(zhǎng)支(zhī)撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给(gěi)相(xiāng)对充足(zú)，限(xiàn)制猪价(jià)大幅上涨。短(duǎn)期(qī)来看，“五一”小长假前，终端备货启动，集(jí)团场缩(suō)量(liàng)挺价，支(zhī)撑猪(zhū)价短(duǎn)线反(fǎn)弹。然而，假期(qī)效应过(guò)后(hòu)，市(shì)场情绪逐渐(jiàn)褪(tuì)去(qù)，猪价(jià)将重回供需基本面。当前距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面(miàn)资金已经提(tí)前反映(yìng)了(le)市场情绪(xù)。建议投资者(zhě)控(kòng)制仓位，防范假(jiǎ)期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪(zhū)价颓势(shì)不(bù)改，大概(gài)率仍将保持低位(wèi)盘整运行状态。不过，市场预期(qī)二季(jì)度二(èr)次育肥缓(huǎn)慢入场，行情(qíng)或好于一季度。按照(zhào)官方(fāng)能繁(fán)存栏数据推算，今年(nián)3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处(chù)于(yú)逐步增加的阶段，并于10月份达到(dào)理论出(chū)栏(lán)峰值，11月生猪理论出栏量大概率环比(bǐ)下降(jiàng)。而11月份正值猪(zhū)肉消费旺季，供减需(xū)增(zēng)预期下，相对(duì)支(zhī)撑当期生猪价(jià)格，故目前盘面11月价格相对坚挺(tǐng)。不过在国家良好调(diào)控之下(xià)，能繁(fán)母猪(zhū)产能并未过度去化，生猪存(cún)出栏量保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基础条(tiáo)件(jiàn)。在国家政策端稳定猪价(jià)意愿强烈的背景下(xià)，期价上行(xíng)压力恐加大，追涨风(fēng)险积聚(jù)，操作上，建议养殖端锚定成(chéng)本，择机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈油长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期货(huò)盘(pán)中大幅下跌，连续第三个交易(yì)日下(xià)滑，并触及约一个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行情变(biàn)化(huà)多(duō)集中在需求端的扰动(dòng)，一(yī)方(fāng)面，印度(dù)洗船事件(jiàn)为盘面带来了(le)压力；另一(yī)方面，市场对于第二波新冠疫情可能(néng)到来从而(ér)降低国内需求的担忧则进一(yī)步加速了盘面下滑。”国联期(qī)货农产品事(shì)业(yè)部(bù)分析师(shī)姜颖告诉期(qī)货日报记者，根(gēn)据新加(jiā)坡(pō)、日本等海外经验，第二(èr)波疫情(qíng)的波及范围(wéi)预计很(hěn)大(dà)概率将小于(yú)第一波，短期(qī)情绪(xù)释放后，棕榈(lǘ)油将回归基(jī)本(běn)面。从相关因素的梳(shū)理(lǐ)来看，目前处(chù)于短多长空的局(jú)面。

　　据国海(hǎi)良时期货油(yóu)脂分析师孙啸介绍(shào)，开斋节后市(shì)场延续了产地未来供需(xū)转宽松(sōng)的交(jiāo)易逻辑。马(mǎ)来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价(jià)分别(bié)为995美元/吨、930美(měi)元(yuán)/吨、862.5美(měi)元(yuán)/吨，整体相(xiāng)比上一个交易日均有20美元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右的(de)下跌(diē)。巨大的back结构(gòu)也显示出市场对东南(nán)亚地区棕榈油食(shí)用需求转入淡季以及印尼可能放松(sōng)DMO出口限(xiàn)制的担(dān)忧。产(chǎn)地供需偏宽松(sōng)的预(yù)期在印尼(ní)GAPKI公布2月份(fèn)产(chǎn)量(liàng)后得(dé)到强化。数据显示，印(yìn)尼(ní)2月(yuè)份棕榈油产(chǎn)量高(gāo)达(dá)425.2万吨，为历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高水平，仅环(huán)比(bǐ)1月微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低于(yú)平(píng)均季节性减量。目前产(chǎn)地已(yǐ)步入增产季，在马(mǎ)来西亚摆脱洪水扰动后，产区未来(lái)整(zhěng)体产量(liàng)可能非常(cháng)可观(guān)。

　　“3月份马来西(xī)亚出口大增，库存超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来(lái)西(xī)亚出口骤降，斋月(yuè)节备货结(jié)束(shù)、主要进口国植物(wù)油供(gōng)应充足，印度3月棕榈油库存(cún)仍有(yǒu)59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足的库存和竞(jìng)争油(yóu)脂的影响或(huò)将(jiāng)冲(chōng)击印(yìn)度(dù)对(duì)棕榈(lǘ)油(yóu)进口。”徽商期货油脂(zhī)油料分析师郭文伟(wěi)表示，检验机构AmSpec数据显(xiǎn)示(shì)，马来西(xī)亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口(kǒu)量为92.7万(wàn)吨(dūn)，环比下降(jiàng)18.4％。然而棕榈油(yóu)已(yǐ)经步入季节性增产(chǎn)周(zhōu)期，据SPPOMA数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，4月1—15日(rì)马来西(xī)亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复产初期，且今年4月份工作日较少，产量预计(jì)在(zài)150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油(yóu)库存预计开(kāi)始小幅度累库，且随着复产利多增(zēng)强(qiáng)和出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临(lín)累库(kù)压力，棕榈油行情或(huò)维持承(chéng)压回(huí)调走势。

　　需求(qiú)方(fāng)面，孙啸称(chēng)，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油进口113.56万吨(dūn)，处于季节(jié)性(xìng)中(zhōng)性位置(zhì)，其中棕榈油进口量(liàng)高达72.8万吨，占(zhàn)比突出。但是其国内食用油峰值(zhí)库存(cún)问题仍未解决(jué)。截至3月(yuè)末，其(qí)食用(yòng)油(yóu)总库存依旧在344.7万吨，未(wèi)见回落。根据目前已经(jīng)走负的国际(jì)豆(dòu)棕差，预(yù)计4—6月国际棕榈油(yóu)进(jìn)口需(xū)求大(dà)概(gài)率出(chū)现萎缩。

　　此外(wài)，国内(nèi)方面(miàn)，郭文伟表示，国内棕榈油近月进(jìn)口严重倒挂，远月有所修复，近月进口偏低(dī)，远月(yuè)买船(chuán)有所(suǒ)增(zēng)加。海关数据显示(shì)，3月进口(kǒu)39万吨(dūn)，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预(yù)估分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存仍(réng)处在历史(shǐ)同期高点，截至4月25日，库(kù)存(cún)为85万(wàn)吨，连续4周下降，随着气温(wēn)升高(gāo)及(jí)棕榈油消费进一步好转，需求有望回升，国内棕榈油继续(xù)呈现去库走势。

　　展望后市(shì)，孙啸认为，短期(qī)连(lián)盘(pán)棕榈(lǘ)油仍将随(suí)油(yóu)脂整体弱势运(yùn)行，有下破(pò)可能(néng)。5月份(fèn)东南亚天气值得关注，目(mù)前(qián)已(yǐ)有少雨迹象(xiàng)，泰国最为明显，印(yìn)尼(ní)次之。如果出现持续(xù)干燥天气，产(chǎn)区增(zēng)产(chǎn)节奏将被打破，届(jiè)时(shí)，棕榈(lǘ)油有(yǒu)望(wàng)相对抗(kàng)跌。

　　不过，在(zài)姜(jiāng)颖看来，短期棕榈油尚存利多因素(sù)支撑(chēng)。国内贸易(yì)商(shāng)进口利润深度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口到(dào)港数量(liàng)将(jiāng)明显减少(shǎo)。在此(cǐ)基础上，随着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节(jié)性回(huí)暖(nuǎn)。第二(èr)轮疫情(qíng)虽可(kě)能有影响，但无(wú)法改变消费逐步恢复的大势，国(guó)内(nèi)库存短期内仍(réng)可能(néng)加速去化。长期市场对于未来(lái)供(gōng)应充裕的预期基本一致。天气情况(kuàng)有所好转，马(mǎ)来西亚(yà)与印(yìn)尼步入增产周期，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而出(chū)口(kǒu)需求较差(chà)，未来产(chǎn)地存在(zài)累库预期。与(yǔ)此同时，国际豆粽FOB价差处于历史极低负(fù)值，棕榈油(yóu)价格丧失(shī)竞争优(yōu)势(shì)，在(zài)豆油(yóu)、菜油(yóu)未来存在集中供(gōng)应(yīng)压(yā)力的情(qíng)况下，棕榈油长期需(xū)求不容乐观(guān)。

　　“综合来看(kàn)，短期利多(duō)因素对(duì)盘面有一定支撑，价格或以区间调整(zhěng)为主(zhǔ)。长(zhǎng)期来看(kàn)，棕榈油将逐(zhú)渐演变为供(gōng)强需弱格局，叠(dié)加全球宏观经(jīng)济环境偏弱，价(jià)格重心或逐步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 20分米等于多少米 20分米等于多少厘米