财(cái)联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与(yǔ)弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预(yù)期(qī)提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回补，同(tóng)店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区(qū)表现(xiàn)尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均(jūn)有(yǒu)望对金价形(xíng)成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银(yín)河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指(zhǐ)出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测(cè)，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链来看(kàn)，主要(yào)包(bāo)括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石(shí)等原材料供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端零(líng)售环节，其中下游环节的(de)附加(jiā)值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国(guó)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人(jiào)高(gāo)的毛利率水平，黄金(jīn)品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠(qú)道建设(shè)以提高(gāo)市场份额(é)，可以获(huò)得更(gèng)加优化的(de)盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易(yì)·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基(jī)、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如(rú)下(xià)：

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