市(shì)场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能更好地服务于(yú)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加(jiā)强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗yè)进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居(jū)第(dì)二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格波(bō)动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资(zī)者提(tí)供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关(guān)注标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定(dìn跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗g)性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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