本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展的首要(yào)因素，不过随着公(gōng)募(mù)基金加速(sù)布局，增量资(zī)金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望(wàng)持续改善；同时，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发基(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读jī)金中（份额分开计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起(qǐ)式基(jī)金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博时基(jī)金外(wài)，万家(jiā)基(jī)金的北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是(shì)以(yǐ)发起(qǐ)式(shì)的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金(jīn)旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的投(tóu)资价值(zhí)，万家北(běi)证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股票(piào)估值(zhí)普遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市(shì)场流动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内加速“回血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年(nián)内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来收益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始(shǐ)持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场(chǎng)核(hé)心(xīn)指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后，多(duō)个指数基(jī)金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维(wéi)度来(lái)看(kàn)，北交所很多(duō)优质企业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大(dà)型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润(rùn)正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为(wèi)负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过(guò)正(zhèng)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市(shì)场本身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估(gū)值表现差(chà)异较大(dà)。竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质(zhì)上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度上(shàng)讲，目(mù)前的北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估，也是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜(yí)，他(tā)们测(cè)算前几大重(zhòng)仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是非常(cháng)具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所(suǒ)公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去(qù)年四季度以来北交(jiāo)所出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括发布(bù)《北京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下调部(bù)分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入(rù)中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是(shì)加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公司(sī)较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的(de)个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管短期可(kě)能(néng)由于(yú)供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造成一(yī)定的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基(jī)石(shí)，这(zhè)使得他们选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业的难(nán)度是(shì)相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选(xuǎn)两年定开基(jī)金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票数(shù)量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所快速(sù)发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所作为(wèi)A股(gǔ)“中(zhōng)特估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公(gōng)募基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股(gǔ)及(jí)北证50中高权重、低(dī)估值公司获(huò)增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流(liú)动性(xìng)随之(zhī)改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性较大。

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