投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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