投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(z庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思hì)今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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