北京时间周五晚间，备受关(guān)注的4月美(měi)国(guó)非农数据出(chū)炉，其中(zhōng)新增就业25.3万人，高于预期的18万(wàn)人，打断(duàn)了(le)此前两个月连续(xù)环比(bǐ)下降的节(jié)奏(zòu)；失业率继续下(xià)降至3.4％；更受关注的(de)平(píng)均小时工资环比上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月略有(yǒu)上升。

　　可以被视作利好的是，美国(guó)劳工(gōng)部将今年2月和3月非农数据均大幅下修超7万(wàn)人，至24.8万和(hé)16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持续承压的美(měi)国(guó)地区银(yín)行股也获(huò)得喘息的(de)机会(huì)。截至发稿，周五(wǔ)盘前西(xī)太平洋(yáng)合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急(jí)挫逾10美元/盎司；美(měi)元指数短线拉升35点；美国10年(nián)期国(guó)债收益率上(shàng)升9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至不朽的意思周五收(shōu)盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收于2024.8美元/盎司，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于(yú)25.93美元/盎(àng)司，跌幅(fú)为1.13％。

　　物产中大期(qī)货高级(jí)宏(hóng)观分析(xī)师(shī)周(zhōu)之云告诉(sù)期(qī)货日报记者，周(zhōu)五晚间公布的非农数(shù)据(jù)远高于前值且(qiě)显著(zhù)偏离投行们预测的中值。此前公布的(de)ADP数据在3月(yuè)份增加14.2万人后(hòu)，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个月以来的最高水平(píng)。

　　记者注意到，美国4月非农数据公(gōng)布后，美(měi)股期货短(duǎn)线走低，美(měi)元指数短(duǎn)线拉升(shēng)，贵金属下跌。尽(jǐn)管科技和(hé)金融行业(yè)持(chí)续裁员(yuán)，但(dàn)不断下降却(què)仍然高企的劳(láo)动(dòng)力(lì)需远远(yuǎn)抵消(xiāo)了(le)裁(cái)员的影响，也超(chāo)过了(le)信贷(dài)紧缩带来的大约2.5万招聘减少。4月非(fēi)农就业的季节性(xìng)因素相(xiāng)对于(yú)新(xīn)冠大(dà)流行(xíng)前也(yě)有(yǒu)了有利的发展，为就业(yè)人数的增长提供(gōng)了5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过，我们(men)还是(shì)应该对就业数据(jù)保持一(yī)定(dìng)的谨慎，因为本周(zhōu)早些时候，美国(guó)3月份的就业机会和劳动力流动(dòng)调查（JOLTS）已经显示，3月职位空缺继续下降，为(wèi)连续第三个月(yuè)下(xià)跌，创(chuàng)下2021年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低(dī)。JOLTS现在确实指向了与其他劳动(dòng)力市场数据相同的(de)方向：劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)正在降温。包括(kuò)最(zuì)近几周的首次申(shēn)请(qǐng)失业金人数也呈现(xiàn)上升趋势。”周之云说(shuō)。

　　从(cóng)趋势上看，周之(zhī)云认(rèn)为，加(jiā)息会导致消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信贷和企业融资成本上升，进(jìn)而迫使雇主(zhǔ)削(xuē)减支出包括裁不朽的意思员等，从(cóng)而减(jiǎn)缓(huǎn)经(jīng)济增(zēng)长。短(duǎn)期强劲的非农(nóng)就业数据会让市场对于(yú)下半(bàn)年货(huò)币政策放松进(jìn)程(chéng)有所(suǒ)改变，进而对商品的流动(dòng)性溢价部分有(yǒu)所(suǒ)减少，但从中长期来(lái)看(kàn)，美国会继续朝着衰(shuāi)退的方向前进，后市继续看(kàn)好贵金属的表现。

　　非农数据(jù)公布后(hòu)，贵金属(shǔ)进入(rù)调(diào)整期？

　　“4月非农(nóng)就(jiù)业新(xīn)增人数超预期(qī)将引导贵(guì)金(jīn)属步入调(diào)整。对于(yú)贵(guì)金属而言(yán)，3—4月的大幅冲高主要受益(yì)于其金融属性，尤其是(shì)市场预计(jì)5月是(shì)美(měi)联储最后一次加(jiā)息(xī)，且预计(jì)9月之后可能降(jiàng)息，这导致美元名义利率回落，在通胀(zhàng)温(wēn)和回落的情况下(xià)，美元(yuán)实际利率有了明显的下行。”广州金控期(qī)货研究所副总(zǒng)经(jīng)理程小勇说(shuō)。

　　记者注意到，5月(yuè)3日(rì)，美联储(chǔ)议息会议(yì)如期加息25个基(jī)点，将政策利率联邦基金利(lì)率(lǜ)的(de)目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上(shàng)调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的(de)讲话暗示加息临近尾声，因此美元指(zhǐ)数和美债收益率大幅回落。

　　然(rán)而，美联储(chǔ)会后声明表示(shì)，委(wěi)员会将密切关注未来发布的信息(xī)，并评(píng)估其对货币政策的影响，且(qiě)鲍(bào)威尔在(zài)新闻发布会上(shàng)表示，美联储焦点仍(réng)在双重使命上。这意(yì)味着美(měi)联储是否结束加(jiā)息(xī)需要(yào)看到通胀明显回(huí)落。至于是否要开始(shǐ)降息，需(xū)要看到就业市场出(chū)现明显恶(è)化(huà)。从历史经验(yàn)来看(kàn)，美联储加息看通胀，降息看就(jiù)业。

　　徽商(shāng)期货贵金属分析师从姗(shān)姗告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业风(fēng)波持续发酵、经济走弱预期升温(wēn)叠(dié)加市(shì)场预期美联储年内或(huò)将降息，贵金属振荡偏强运(yùn)行。美国就业数据超预期(qī)，美债收益率(lǜ)、美元指数走高(gāo)，贵(guì)金(jīn)属短线大幅下挫。这(zhè)份超预期(qī)的(de)非农报告，这(zhè)让(ràng)美(měi)联储陷入困(kùn)境，美联储希望暂停加息，甚至(zhì)可能(néng)很(hěn)快就需要(yào)降息，但就业(yè)市场(chǎng)并不配合，美国(guó)就(jiù)业市(shì)场依然强劲(jìn)，美联储可能在长时间内维持(chí)高利(lì)率。

　　光大期货贵金(jīn)属分析师展大(dà)鹏告诉记者(zhě)，4月美国非农(nóng)就业数据和时薪增速全面超预期，表明美国(guó)当(dāng)前劳动力市场仍十分强劲，美联储控通胀压力(lì)加大，这也就意味着(zhe)美(měi)联(lián)储(chǔ)可能(néng)会在较长时间内维持高利率环(huán)境，且6月再(zài)次加息的预期开始(shǐ)回升。

　　“美(měi)国非农数据强于预期或在短期提振(zhèn)美(měi)元指数和美(měi)债收益率，从而打压贵(guì)金属的(de)涨势，但(dàn)中期(qī)看，美(měi)联储5月会(huì)议加(jiā)息25BP后暗示(shì)停止加息，货币政策进入(rù)新阶(jiē)段，市(shì)场将加大对下半年(nián)降息的博弈，贵金属将获(huò)得提振(zhèn)而(ér)走(zǒu)强，使均值(zhí)平台不断(duàn)上移(yí)。”广发(fā)期货贵金属研究员叶倩宁表示(shì)。

　　记(jì)者发现，从2006年和2018年两(liǎng)轮美联储停止降息(xī)后的表现(xiàn)来(lái)看，尽管此后美国经济仍市场偏强运行一(yī)段时间，失业率继续走低(dī)，但美联储并(bìng)未再次(cì)加息，而贵金属(shǔ)则在美(měi)债收益率(lǜ)持续下行的情况(kuàng)下(xià)，呈(chéng)现振荡走(zǒu)强(qiáng)的趋势。但当前情况不(bù)同的(de)是，通(tōng)胀率相对更高，而黄金价格(gé)对(duì)降(jiàng)息(xī)并未(wèi)提前预期更多。

　　虽然目前距离降(jiàng)息仍(réng)有(yǒu)时间，美(měi)联(lián)储表示美国银行系统仍健(jiàn)康并有弹性，但高利(lì)率(lǜ)环境下美国(guó)银行系统风险并(bìng)未解除，在第一共和(hé)银行宣布被接管收(shōu)购后，因银行(xíng)业长期(qī)存在(zài)的(de)弱点(diǎn)，又有多(duō)家区域性银行出(chū)现股价(jià)暴跌。存(cún)款仍在持续(xù)流出使银行融资成本(běn)正在攀升，信贷收紧(jǐn)将不断(duàn)向(xiàng)实体经(jīng)济蔓延(yán)，美国2023年(nián)一季(jì)度实际GDP年化环比增长1.1％，不仅比去年四(sì)季度(dù)2.6％的增速大幅放(fàng)缓，而且远不及预期(qī)的1.9％，具体看企(qǐ)业投资(zī)和库存对GDP拉动转(zhuǎn)负，但消费的拉(lā)动上升反(fǎn)映(yìng)出(chū)一定的韧性(xìng)。未来(lái)随着经济下行压力不断上升，市(shì)场预(yù)期(qī)下半年美国GDP将出(chū)现负增(zēng)长。“总体上在风险和衰退的共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)下，美债收益(yì)率和美元指(zhǐ)数将持(chí)续承压，避险需(xū)求提振下(xià)，贵(guì)金属价格(gé)有望再创历史新高，长线可维(wéi)持逢低买(mǎi)入配置思路，短线则可买(mǎi)入黄金和(hé)白银虚值看涨(zhǎng)期权把握突破(pò)行情。”叶倩(qiàn)宁说(shuō)。

　　程小(xiǎo)勇(yǒng)介(jiè)绍说，从黄(huáng)金的供需数据(jù)来看，黄金的需求实际上是明显下降(jiàng)的。世(shì)界黄金协会(huì)公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，今年第(dì)一季度剔(tī)除场外(wài)交易的(de)全球(qiú)黄(huáng)金需求下降13％至1081吨，虽然各(gè)国(guó)央行和(hé)中(zhōng)国(guó)消费者(zhě)需求较高，但(dàn)其(qí)余投资者购买量的减少(shǎo)抵消(xiāo)了(le)这一增长。其中对黄金价格其关键作用的黄(huáng)金投资需在(zài)一(yī)季度同比下降(jiàng)50％左右，较去年(nián)四季度(dù)有所增长，大约为273.74吨(dūn)，去(qù)年同(tóng)期高达558.41吨。其中，实物金条和硬(yìng)币方面的黄(huáng)金需求为302.41吨，高于去年同期(qī)的287.74吨，但低于去(qù)年四季度的(de)340.25吨；黄金(jīn)ETF及类似产品需求(qiú)下降28.67吨(dūn)，去年(nián)同(tóng)期高(gāo)达270.67吨。白银方(fāng)面，由于美国经(jīng)济(jì)指标耐用品(pǐn)订(dìng)单(dān)等指标(biāo)走弱，商品属性(xìng)更强的(de)白银因需求受(shòu)经济下行拖累而涨幅受限。因此，金银(yín)比价大概率继续攀升。世(shì)界(jiè)白银协会预计2023年白银(yín)实物消费较2022年下降16％。

　　之前美联储加息(xī)25个(gè)基(jī)点在议息前已(yǐ)经(jīng)被充分计提，议息前的谨(jǐn)慎转变为(wèi)议息后的乐观(guān)，因此黄金市场一(yī)度(dù)表(biǎo)现为(wèi)极为乐观，伦敦(dūn)现货黄(huáng)金甚(shèn)至创出了历(lì)史新(xīn)高。

　　“目前欧美央行加息靴子落地(dì)，且银行业风(fēng)险(xiǎn)仍在(zài)蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵金属价格。此(cǐ)外，随(suí)着经济(jì)走弱预期升温，预(yù)计(jì)美联储(chǔ)下半年大概率暂停加息并将进入降息周期，实际利率或将继续下(xià)行，贵金属(shǔ)中长期仍具有较(jiào)高配置价(jià)值。”从(cóng)姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于(yú)黄金而言，市场寄希望于美联储(chǔ)最后一次(cì)加息落地然后转(zhuǎn)降(jiàng)息(xī)预期，从而(ér)刺激价(jià)格继续(xù)高走，从(cóng)这个角(jiǎo)度考(kǎo)虑黄(huáng)金确实存在恢复上行(xíng)趋(qū)势的可(kě)能性(xìng)。但当前美通胀仍在(zài)高位，美联储货币紧缩动作并没有(yǒu)结束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏鹰派，5％的利(lì)率可(kě)能会维系(xì)较长一段时间，且高利率环境到底会(huì)对(duì)经济和金(jīn)融市场产(chǎn)生怎样的影响也未可知(zhī)，因此在当(dāng)前(qián)看多观(guān)点出(chū)奇一致，且海外看多(duō)头寸比较拥挤的情况下，对待(dài)金价(jià)节节(jié)攀高的观(guān)点谨慎为(wèi)上。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 不朽的意思