来源(yuán)：海(hǎi)通宏观

　　· 概 要·

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召(zhào)开会议，分析(xī)研究当前经济(jì)形势和(hé)经(jīng)济工作。今年以来，经济增(zēng)长好于预期。不(bù)过当前经济恢复性好转，内生动(dòng)力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足。所以，稳(wěn)增长基调(diào)延续(xù)，短期(qī)政策不太可能(néng)转向收紧意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音(jǐn)，但是(shì)面对(duì)高质量发(fā)展要求，也没增量刺激政策(cè)。未来扩大需求主要依靠自发修复消费，主(zhǔ)动(dòng)稳定(dìng)投(tóu)资。此外(wài)，意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音产业政策(cè)方面强调“实体经济”支撑(chēng)，防风险仍然是重点任(rèn)务。整体看，二季度经济修复速度(dù)或(huò)将放缓，政策相(xiāng)对克(kè)制(zhì) 。

　　1

　　政策不转向(xiàng)

　　本(běn)次(cì)会议首先(xiān)强(qiáng)调了今年的成绩，即(jí)“经济增长好(hǎo)于预(yù)期”，“市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈现回升向(xiàng)好态势”。从一季度公布的(de)数据看，确实好于(yú)去年(nián)四季度时(shí)的预期。但(dàn)随后会议(yì)也(yě)提到“经(jīng)济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然(rán)不足”。这也使得经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难挑战。

　　我们的理解是(shì)，一季(jì)度GDP同比增速(sù)为4.5％，相比(bǐ)去(qù)年四季度有明显改善，但距离疫情之前2019年的6％附近(jìn)的增速，还有(yǒu)较大(dà)的差(chà)距。所以，经济(jì)仍需政策(cè)呵护。尤其是一季(jì)度降准后，就业压力仍然存(cún)在(zài)，我们认为政策(cè)短期(qī)不会转向(xiàng)收(shōu)紧。“恢复(fù)和扩大需求(qiú)”是(shì)当前(qián)经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在。

　　2

　　稳增(zēng)长：也没增(zēng)量(liàng)刺激

　　面对高质量的发展要求，会议强调经济要实现“质(zhì)的有(yǒu)效提升”和“量(liàng)的合(hé)理增长”。这一(yī)点(diǎn)和(hé)去(qù)年经济工作会议(yì)精(jīng)神(shén)一致。这也(yě)意味着(zhe)稳增长(zhǎng)不会(huì)通过强刺激的方式，而是(shì)统筹(chóu)推(tuī)动(dòng)“经济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)”、“内生(shēng)动(dòng)力持续增强”、“社(shè)会预期持续(xù)改善(shàn)”、“风(fēng)险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。

　　对于稳增(zēng)长的(de)方式，会议要求“把(bǎ)发挥政策效力(lì)和(hé)激发经营(yíng)主体活力结合起来”。我们的理解是(shì)，下一阶段更(gèng)多(duō)通过激发市场化的力量(liàng)去推(tuī)动(dòng)经济修(xiū)复，通(tōng)过(guò)改革(gé)开放的方(fāng)式激发(fā)高质量的增长。所以会(huì)议指出，要坚持“两个毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业公平竞(jìng)争、共同发(fā)展的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍和隐性壁垒。各类(lèi)企业都要依法合(hé)规(guī)经营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。总(zǒng)体而言，政(zhèng)策刺激空间有限，主要还是以提振信心和预(yù)期、激(jī)发活(huó)力为主要手段，让经济自(zì)发的内生修(xiū)复。

　　3

　　扩需求：自发修(xiū)复消费，主动稳定(dìng)投(tóu)资

　　会议提(tí)出，积(jī)极的财政政策(cè)要(yào)“加力(lì)提效”，稳健的货币政策要“精准有力”，延续了去年12月会议的(de)表述。对于政策的要求，本次会(huì)议强调“形成扩大(dà)需求(qiú)的合力”，而去(qù)年12月会(huì)议的相关表述是“加(jiā)强(qiáng)各类政策协调配合”，这说明扩大需求是未来的政策重心。

　　一方(fāng)面(miàn)，自(zì)发修复消费。“要(yào)多渠道增加城乡居民收(shōu)入(rù)，改善消费(fèi)环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)”。提高消(xiāo)费，主要还是靠(kào)居(jū)民(mín)劳动收(shōu)入的自然修复。另一(yī)方面，主动稳定投资(zī)。尤其(qí)是基建投资，是政府主动稳增长的重点。会议提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设。

　　此 外， 会(huì)议强调，要把吸引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自贸试(shì)验区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规(guī)则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先试。

　　4

　　产业发展：看(kàn)重实(shí)体经(jīng)济

　　会议(yì)强调，加快(kuài)建设现代(dài)化产业体系(xì)要以“实体经济”为支撑。我(wǒ)们的(de)理解(jiě)是，产业(yè)政策的重点是“实体经济”，这里的实体经(jīng)济并(bìng)不是整(zhěng)个(gè)GDP，而是(shì)和“虚拟经济”相(xiāng)对应的。

　　会议明确“要夯实科技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮大新(xīn)动能”；“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造”。会议(yì)指出(chū)“要重视通(tōng)用人工(gōng)智能发展，营造创新生(shēng)态(tài)”，也提到(dào)了“重视防范风险(xiǎn)”。我们认为，人工智(zhì)能发展(zhǎn)到一定(dìng)程度(dù)，监管(guǎn)措施也必然会跟上。此外，在互(hù)联网领(lǐng)域(yù)，要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新(xīn)。

　　5

　　防(fáng)风险也是重点

　　会议提出，“统(tǒng)筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化(huà)险工作”；再(zài)次强调(diào)房(fáng)住不炒(chǎo)，“做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作”；“要加强(qiáng)地(dì)方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性(xìng)债务”。我们认为，房地产产业(yè)链、中小金融机(jī)构的风(fēng)险出清，仍是大势(shì)所趋，地方债务的(de)风险也需要化解。所(suǒ)以(yǐ)今(jīn)年和去(qù)年最(zuì)大的不同是(shì)疫情影响减弱，其他(tā)方面的(de)经济(jì)问(wèn)题依(yī)然(rán)是存在的。

　　整(zhěng)体看，二季度经济修复速度或将放(fàng)缓(huǎn)，政策(cè)相对(duì)克制。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音