芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失(shī)业率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因素(sù)框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳(láo)动参与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必(bì)来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服(fú)务业。以受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零(líng)售(shòu)等(děng)服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在(zài)减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下(xià)降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失(shī)业(yè)率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结(jié)果，这个判断对于全年龄段失业(yè)率(lǜ)来(lái)说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动力(lì)总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则(zé)不能忽(hū)视分母的变动，因为青年(nián)劳动力(lì)波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年(nián)劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是失(shī)业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失(shī)业率变(biàn)动的却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人数的基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业(yè)形势要(yào)好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季(jì)毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落(luò)，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工(gōng)作经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青(qīng)年失业主要(yào)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他(tā)年(nián)龄群(qún)体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部(bù)分失(shī)业(yè)人群(qún)后，剩(shèng)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人口(kǒu)的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以下就(jiù)业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业(yè)分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)5个大(dà)类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸(xī)纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年(nián)就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量流入(rù)服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民经(jīng)济(jì)分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育(yù)年(nián)限，来(lái)计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科(kē)学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入(rù)的(de)主(zhǔ)要行(xíng)业，吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列。如(rú)图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例变动(dòng)与行(xíng)业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以各(gè)行业(yè)的青年(nián)就(jiù)业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业的青(qīng)年就业(yè)人数/青(qīng)年就业(yè)总(zǒng)人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多高于(yú)全年龄(líng)段失业率，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季(jì)度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业率的分子端(duān)来看，当前青年失(shī)业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复(fù)苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向知识(shí)密集型服务业，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季(jì)度(dù)就业尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失业人口而言(yán)，这些(xiē)行业的(de)就业吸(xī)纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来(lái)自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一(yī)方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增(zēng)城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一(yī)是(shì)低于(yú)其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是(shì)近(jìn)年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根据今年(nián)3月统计局(jú)披(pī)露的青(qīng)年就业和失业人(rén)数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计(jì)局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下(xià)降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本(běn)科毕(bì)业即(jí)进入(rù)就业(yè)市场(chǎng)的(de)年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。<世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么/p>

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也(yě)是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对(duì)全(quán)部就业(yè)人(rén)口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结(jié)构的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告(gào)如无特别说明(míng)，各概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有劳(láo)动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参(cān)加或要求(qiú)参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就(jiù)业(yè)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人(rén)口(kǒu)调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查(chá)则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳(nà)入就业调(diào)查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在(zài)差(chà)异。比如2020年(nián)的(de)《劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末(mò)全国(guó)就(jiù)业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有限(xiàn)公司(sī)

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