民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展(zhǎn)"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握(wò)人流(liú)交(jiāo)织背(bèi)后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一个视(shì)角(jiǎo)观察(chá)中国(guó)出(chū)口企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能够反映中(zhōng)国(guó)出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大(dà)天然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、参(cān)会采购商(shāng)数(shù)量多且国(guó)别广，被(bèi)誉(yù)为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为例(lì)，展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及(jí)16个(gè)大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交(jiāo)会参展企业(yè)所(suǒ)涉及的规模(mó)大(dà)小(xiǎo)和所属地(dì)域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括(kuò)大(dà)量(liàng)中小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够提供充(chōng)足样(yàng)本，便于我们(men)观察中国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息的(de)第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸(mào)企业而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是重要的(de)拓客渠道。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业(yè)长期新增订(dìng)单(dān)。广交会(huì)参(cān)会客户及参展氛(fēn)围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们(men)得到当下中国出口企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明(míng)显低(dī)于(yú)往年(nián)。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往(wǎng)年(nián)国(guó)内(nèi)外客户充分交流时，境(jìng)内和境(jìng)外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以(yǐ)东(dōng)盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数(shù)量明显(xiǎn)下降，意(yì)味(wèi)着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中(zhōng)国出口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)反(fǎn)馈(kuì)，一带一路国家订(dìng)单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存(cún)异。部分(fēn)企(qǐ)业表示今年对(duì)俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外(wài)贸(mào)企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企(qǐ)业(yè)出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今(jīn)年(nián)海(hǎi)外需求(qiú)较过去两年明(míng)显走弱，不同规模(mó)和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型(xíng)企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的(de)出口(kǒu)企业订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统(tǒng)的(de)欧美发达国(guó)家(jiā)对中国(guó)外贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发(fā)展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非共同(tóng)体对外关税税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物(wù)0％。设置(zhì)关税的(de)初衷是为保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调(diào)研(yán)企业(yè)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力普(pǔ)遍反馈(kuì)，受(shòu)关税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业(yè)转移(yí)的三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国(guó)出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和(hé)金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国(guó)出(chū)口企业迎(yíng)来(lái)产(chǎn)业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口(kǒu)产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项调研，从另一个(gè)角度(dù)观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国(guó)出口企业(yè)面临的(de)长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够(gòu)反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是(shì)一个(gè)重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源(yuán)的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订(dìng)单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，外(wài)贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当(dāng)期订单(dān)暴(bào)增。短(duǎn)期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单主(zhǔ)要与(yǔ)之(zhī)前客户签(qiān)订的(de)老订单相关。外贸(mào)展会反映的是更(gèng)长期的外贸大(dà)环(huán)境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中(zhōng)国最大外贸(mào)展会，可观(guān)察样本(běn)充(chōng)足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商(shāng)品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购商数量最多、国(guó)别最广，能够(gòu)为我们(men)观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)现状(zhuàng)和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)的展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别(bié)举办，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括：

　　第一(yī)期(qī)：电(diàn)子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反(fǎn)映当(dāng)前(qián)外(wài)贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客(kè)流(liú)旺盛(shèng)，更(gèng)多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次(cì)广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构上(shàng)境(jìng)内(nèi)采购商与境(jìng)外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商(shāng)结构中，欧美(měi)客户(hù)数量明显不足，本次境(jìng)外采购商(shāng)主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外(wài)贸企(qǐ)业而(ér)言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的信(xìn)息(xī)是当下(xià)高效益(yì)客户(hù)占比(bǐ)有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户(hù)数量偏(piān)少，可能和(hé)过(guò)去(qù)3年欧(ōu)美(měi)跨(kuà)境电商(shāng)发展迅速有关，部(bù)分(fēn)采购商已经不(bù)直接(jiē)前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订单增幅较为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部(bù)分企业表示今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相(xiāng)近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日(rì)韩需求相对(duì)平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有明(míng)显走弱，不(bù)同规模和类型(xíng)的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单下滑(huá)明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈今年订单情况相对(duì)较好，出(chū)口(kǒu)压力(lì)较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一(yī)定(dìng)贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参(cān)展企业反馈，中国外贸企业正面临较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发(fā)达(dá)国(guó)家之(zhī)间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企(qǐ)业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如(rú)中国对非洲地区出口的(de)贸(mào)易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式(shì)为加征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共(gòng)同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外(wài)关(guān)税的决定，计(jì)划(huà)纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东(dōng)非(fēi)共体共同对外(wài)关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国(guó)出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移(yí)范(fàn)围正在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型(xíng)企业是产业转移的主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开(kāi)始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到(dào)的(de)产成品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对(duì)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)份额(é)影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差(chà)异(yì)。其(qí)中，出口(kǒu)份(fèn)额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集(jí)型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现持续(xù)下降；但(dàn)大部分调研企业认为转移(yí)产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的(de)订单(dān)规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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