投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīn云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗g)伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内(nèi)的众多美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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