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上海梅林和中粮梅林的区别中粮和梅林哪个更好国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周(zhōu)四(上海梅林和中粮梅林的区别中粮和梅林哪个更好sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎(àng)司(sī)一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì上海梅林和中粮梅林的区别中粮和梅林哪个更好)，黄(huáng)金珠宝(bǎo)复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步上海梅林和中粮梅林的区别中粮和梅林哪个更好进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一，金(jīn)价(jià)稳步(bù)上行(xíng)预(yù)期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区(qū)表(biǎo)现(xiàn)尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情(qíng)的(de)可持续(xù)性(xìng)，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国(guó)际金(jīn)价来看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的(de)不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的(de)产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计(jì)，以及积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增长。当(dāng)前(qián)黄(huáng)金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来(lái)将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院预测(cè)，中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制造(zào)设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出，下游零(líng)售环节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水平，产业(yè)链附加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金(jīn)银(yín)珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超(chāo)过了30％。