为(wèi)了让自(zì)己的(de)限售股解禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则(zé)行政处(chù)罚决定(dìng)书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面制人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场(chǎng)买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对(duì)待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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