投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在(z上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好ài)某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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