近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在(zài)在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖<韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股/strong>

　　宁德时(shí)代(dài)之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。