投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(g菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗ōng)司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的(de)，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合(hé)适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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