公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时(shí我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪(xù)得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智(zh我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意ì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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