芦哲 首席宏观(guān)经济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年失业(yè)率。假如(rú)今年3月分母端的(de)青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年失业(yè)人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率(lǜ)却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度(dù)较高(gāo)的(de)生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是(shì)就业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年(nián)相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年(nián)失业率的(de)变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青(qīng)年失业a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研(yán)究疫(yì)情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业率时(shí)，经常(cháng)认为失业率(lǜ)上升一(yī)定(dìng)是失(shī)业(yè)增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄(líng)段失业率来说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也(yě)称经(jīng)济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年(nián)之前(qián)一(yī)直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减(jiǎn)少(shǎo)1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动(dòng)的(de)是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率变(biàn)动(dòng)的却(què)是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统计局(jú)在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势(a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大shì)要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或(huò)将(jiāng)继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企(qǐ)业裁(cái)员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的(de)失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例(lì)从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受过(guò)大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青(qīng)年(nián)失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这(zhè)5个行业(yè)也(yě)是青年(nián)就业集(jí)中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年(nián)失业人口的(de)行(xíng)业分布是(shì)由就业分布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前，需要研究青年(nián)就(jiù)业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到(dào)高两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业是(shì)国(guó)民经济分类的农业(yè)和工业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服(fú)务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他(tā)6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比(bǐ)例(lì)均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人员的受教育(yù)年限，来(lái)计(jì)算各行业的(de)知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是(shì)：科(kē)学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件(jiàn)和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流(liú)入(rù)的(de)主要(yào)行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业(yè)比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失业情况比整体失(shī)业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年失业人(rén)数/青(qīng)年失业(yè)总人(rén)数），除(chú)以各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集型行业的(de)青年失业率大多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年(nián)均值，这(zhè)三(sān)个行业一季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业(yè)、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前(qián)青年失(shī)业人(rén)员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的(de)分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行业(yè)就(jiù)业已经出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年(nián)人(rén)口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将(jiāng)步入(rù)长期下(xià)降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是(shì)建国(guó)以来(lái)的一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较去(qù)年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄(líng)段群(qún)体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的青年(nián)就业和失业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普(pǔ)查时(shí)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年(nián)，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三(sān)年(nián)青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生增(zēng)加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的(de)在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势(shì)恶(è)化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会(huì)将部分青年人(rén)初次(cì)就业(yè)时(shí)间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时(shí)，有必要(yào)明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就(jiù)业(yè)人(rén)口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的(de)就业(yè)人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人(rén)口(kǒu)数量为出发(fā)点，未(wèi)区分人口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各(gè)概(gài)念均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不含没有劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参(cān)加社会经济活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳(láo)动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户(hù)，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在(zài)长表部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查(chá)的就业(yè)数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大ng>报告(gào)发(fā)布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大