个人(rén)养(yǎng)老金业务试(shì)点落地半年，你参与了(le)吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个人养老金开始进入为期(qī)一年(nián)的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试点城(chéng)市和地(dì)区(qū)进行推进。据人力资源和社会(huì)保障部数据显示，截至今年(nián)3月末，个人养(yǎng)老金开户数(shù)量达到3324万(wàn)，市场空(kōng)间初步打开。

　　作为个人养老金业(yè)务(wù)的代(dài)销主渠道(dào)之一(yī)，证券公(gōng)司凭借其(qí)与权益(yì)产品的紧密(mì)联系和与投(tóu)资(zī)者的深度了解，在养老基金(jīn)销售方面(miàn)已(yǐ)有多方实践。时值个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务(wù)试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商(shāng)，了解(jiě)个人养老金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管理(lǐ)优势

　　券(quàn)商深耕(gēng)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金市场(chǎng)

　　中国(guó)基金报记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以(yǐ)来，个人养老金业务正(zhèng)在(zài)获得更多证券公司的重视(shì)。

　　早在去年11月个人养老金(jīn)试点落地，14家券商获得代销资格。截至(zhì)今年(nián)3月31日，证监(jiān)会更新名录中个人养(yǎng)老金基金数量(liàng)增加(jiā)至143只(zhǐ)，券(quàn)商(shāng)数(shù)量(liàng)扩容至18家，平安证(zhèng)券、安信(xìn)证券(quàn)及(jí)中(zhōng)信证券(quàn)（山东）、中信证(zhèng)券华(huá)南新增获批。

　　作(zuò)为公(gōng)募基金最主要的(de)代(dài)销方之一，证(zhèng)券公(gōng)司在个人养老金(jīn)业(yè)务试点(diǎn)的铺开和(hé)推广(guǎng)中(zhōng)持续发力(lì)，个人养老金业务(wù)也成为大型券商们财富管理转型的重(zhòng)要抓(zhuā)手。通过精心布局(jú)产品及渠(qú)道(dào)，与基金投顾服务结合，试点券商充分发挥财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)优势，做(zuò)“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资的产品主要有(yǒu)四类：银行(xíng)理(lǐ)财、储蓄存款(kuǎn)、养老保险、公(gōng)募基金(jīn)。据人社部个(gè)人养老(lǎo)金产品名录(lù)显示，当前上线(xiàn)个人养老金产品共有652只，其中储蓄(xù)类产品、理(lǐ)财类产品、基金类(lèi)产(chǎn)品、保(bǎo)险类产品(pǐn)分别为465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之(zhī)下，证券(quàn)公司代销个人养老金产品资格受到明(míng)显限(xiàn)制，仅(jǐn)部(bù)分具备(bèi)保险兼业代(dài)理牌照的(de)证券公司可销售(shòu)养老(lǎo)保险，大多数试点券商(shāng)将视线聚焦于公募基金上(shàng)进行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，其顺(shùn)利(lì)获得首(shǒu)批(pī)个人养老金基金销售资(zī)格，完成全部40家基金管理公(gōng)司共计126只个人养(yǎng)老金基金产品(pǐn)的上线，基本实现个人养老(lǎo)金公募基(jī)金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)负责人向中国(guó)基金报(bào)记者介绍(shào)称，中信建投已引进华夏基金(jīn)等发(fā)行养老基(jī)金(jīn)管理人的137只Y份额(é)产(chǎn)品，后续将不(bù)断完善产品(pǐn)池。东方证券亦(yì)表示，目前已基本(běn)实现了养老公(gōng)募基金的(de)全(quán)覆(fù)盖。

　　银河证券相关业务负(fù)责人(rén)指出(chū)，从客户服务办理的角度看，大部分(fēn)客户更(gèng)愿(yuàn)意在产品货架(jià)丰富的机(jī)构(gòu)办理(lǐ)个人(rén)养(yǎng)老金业务。因此在服务体系的基础(chǔ)架(jià)构(gòu)上，风格(gé)多样、风险(xiǎn)收益多元的产品货架(jià)能(néng)够带给(gěi)客户更好的(de)服(fú)务办(bàn)理体验，产品布(bù)局的“全面”是个人养老(lǎo)金业务(wù)的(de)基础。

　　与此同时，从客(kè)户投资选择的角度讲，大(dà)部分客(kè)户对于金融(róng)产品的(de)特征和策略的认知、对自身投资能力、投(tóu)资(zī)意(yì)愿、投资目(mù)的的(de)认知较(jiào)为模糊。帮助客(kè)户做好“养老规划”、协(xié)助客户筛选“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引(yǐn)入个人养老金可投资(zī)的产品类型的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨(jǐn)地研究每类产品的特性；结合存量客户(hù)的个性化画像和客户特点(diǎn)，为客户提供切实可行(xíng)的产(chǎn)品评(píng)估体系(xì)和养老(lǎo)规划方案。

　　实际(jì)上，对于个人投资者(zhě)来说，当前阶段认可并开(kāi)通个人养老金账(zhàng)户的理由，一(yī)是来自开户渠道(dào)的多重福利动员(yuán)，二是个(gè)人养老金带来的个税(shuì)抵扣优惠(huì)。但(dàn)不(bù)可否认的是，虽然开户数量众多(duō)，但缴存比率仍不理想(xiǎng)。

　　由于个人养(yǎng)老(lǎo)金退(tuì)休后(hòu)才(cái)能取出，这每年12000元自然是需要在(zài)账(zhàng)户内(nèi)充分利用长期(qī)投资，但(dàn)如何投资也(yě)令(lìng)不少投(tóu)资者犯难：买什么、买多少(shǎo)，在(zài)哪(nǎ)买、怎(zěn)么买，选择越(yuè)多(duō)，困难越多。现有养老(lǎo)产品(pǐn)的选择(zé)已令投资者目(mù)不暇接，如(rú)何(hé)让投资者选(xuǎn)择到适合自己的产品，证券公司的投顾力量(liàng)大(dà)有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投(tóu)资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自身的养老产品，做好养老规划(huà)和资产配置(zhì)，做到客户的‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述负责人称，中信建(jiàn)投(tóu)采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注重交(jiāo)流和体(tǐ)验，为客户(hù)提(tí)供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人养老金业务(wù)时曾介绍，其结合个人养老(lǎo)金基(jī)金特点，细化(huà)形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公(gōng)司治理水(shuǐ)平、投(tóu)研能力(lì)、业绩评价、风险管理(lǐ)、声(shēng)誉口碑量化评价，优选值得(dé)信赖的养老金基金；选出(chū)“综合优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收益(yì)性(xìng)价(jià)比”、“聚(jù)焦股息”等特(tè)色养老金基金产品清单，满足养老金(jīn)客户个性化养老需求(qiú)。

　　渠道：打造(zào)“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业员(yuán)工

　　不得不承(chéng)认的是(shì)，虽(suī)然证券公司(sī)营业(yè)网点数(shù)量在“金融圈”内并不算少，但远(yuǎn)难以与大型商业银行的优势相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开的2022年报发布会上，该(gāi)行高(gāo)管透露(lù)，截至2022年末(mò)，该行已经累计开立个(gè)人养老金账户229.16万户(hù)，位列全行业(yè)第三(sān)位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工(gōng)商银行。相比之下，鲜(xiān)有(yǒu)券商愿意公布投资(zī)者通过其渠道开通个人(rén)养老金账(zhàng)户的情况。

　　产品方面，国(guó)家社会保险公共(gòng)服(fú)务平台(tái)上(shàng)仅可查询(xún)商业银行个人养老金业(yè)务(wù)开办情(qíng)况。其中显示，23家获准开办个人养老金(jīn)业务的(de)银行中，有22家开设了资金账户(hù)和储蓄(xù)交易业(yè)务(wù)，8家同时开展了基金交易(yì)业务、保(bǎo)险(xiǎn)交易业(yè)务和理财交易(yì)业务(wù)。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠道优(yōu)势相比，证券公(gōng)司个(gè)人养老金业务的规模(mó)相对有限，仍处于(yú)积(jī)极开拓阶(jiē)段(duàn)。

　　不过，虽(suī)然网点数量难以比拼，但券商发(fā)力个人养老(lǎo)金业(yè)务，自有其独特“打法”。记者注意到，多家券商(shāng)在推广个人养(yǎng)老金业务(wù)时，将“一站睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(zhàn)式(shì)”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安(ān)此前表示，其个人养老金业务(wù)从引(yǐn)导客户形成科学养老理财观念的长远视角出发，为客户提供从(cóng)产品策(cè)略(lüè)、到产品优(yōu)选、再到(dào)组合配置的(de)全周期专(zhuān)业资配服务和(hé)一(yī)站式的产品(pǐn)选择。中(zhōng)信证券亦推出(chū)个人(rén)养老(lǎo)金投资一(yī)站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置(zhì)、服务陪伴(bàn)于一体的个人养老金(jīn)投资综合服务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全方(fāng)位服务(wù)投(tóu)资(zī)者外(wài)，“走出(chū)去”也是部分券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)副总(zǒng)裁徐海宁向(xiàng)记者(zhě)介绍，东方证券基于(yú)对个(gè)人养老金目标客群的深入研究，将开发(fā)大中型企业作(zuò)为(wèi)个人养老金(jīn)客户拓展的重点方向，制定了“上海深(shēn)度、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系统内成员公(gōng)司开展(zhǎn)走进企(qǐ)业推广(guǎng)个(gè)人养老金(jīn)活动，为企业单位员工提供个人养(yǎng)老金上(shàng)门服务，免去客(kè)户前往营业厅办理(lǐ)业务路上花费(fèi)的时间，提高服(fú)务效率，节(jié)约客(kè)户时间。展业初期组织了超过100场的个(gè)人养老(lǎo)金走进(jìn)企业服务活动，覆盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验(yàn)成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　中国基金报(bào)记者(zhě)曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代(dài)销个人养老金业务“开闸”，多(duō)家获资(zī)质(zhì)的机(jī)构正式展业，逐鹿个(gè)人养老金市(shì)场。如今，个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)实(shí)施(shī)已有半年，相关(guān)产(chǎn)品的收益(yì)率(lǜ)和(hé)回撤情况、产品能否(fǒu)真正(zhèng)满足养老诉求等问题(tí)，持续(xù)成为市场关(guān)注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人士表示(shì)，由于(yú)资金“只进(jìn)不出”，认购的产品又是(shì)为了满(mǎn)足养老需求(qiú)，投资者更(gèng)希(xī)望能(néng)实现低波动、低(dī)回撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时又让客户(hù)体验良好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品(pǐn)成败(bài)的关键(jiàn)。

　　提(tí)供(gōng)更(gèng)匹(pǐ)配的(de)养(yǎng)老产品

　　同时(shí)服务(wù)上(shàng)寻(xún)求创新突(tū)破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业务已然成为券商财富(fù)管理(lǐ)转型(xíng)的核心(xīn)方(fāng)向之一。通过不断(duàn)完(wán)善客户(hù)服务体(tǐ)系(xì)，满足(zú)客(kè)户多层次金融需求，促进财富管理业务高质量发(fā)展(zhǎn)，券商在业务内(nèi)涵上正不断(duàn)挖(wā)潜。

　　多名券(quàn)商业内(nèi)人士(shì)表示，在客(kè)户分类服务(wù)方面，会根据国家政(zhèng)策(cè)选(xuǎn)择社(shè)保关系在先行城市（地(dì)区）、能享受税优且对(duì)税优敏(mǐn)感、对理财有初步认知的客(kè)户进行(xíng)第一阶段(duàn)的重点服(fú)务，对其他客(kè)户会随着(zhe)试点扩大和客户(hù)画(huà)像的覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁(níng)表示，证(zhèng)券公睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高司(sī)可重(zhòng)点(diǎn)关注企(qǐ)事业(yè)单(dān)位员(yuán)工，特别是(shì)大中型城(chéng)市具(jù)有一定经(jīng)营规模(mó)的企业员工，他们能够享受个(gè)税抵(dǐ)扣(kòu)的优势，具备一定投(tóu)资(zī)意识和(hé)财务认知；这类人(rén)群对(duì)未(wèi)来退(tuì)休有一定的(de)规划(huà)和想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同时(shí)，由于(yú)个人养(yǎng)老金是一(yī)个增量市场，对证券公(gōng)司而言，针对(duì)潜在客群可以全市(shì)场覆(fù)盖。证券公司可以通过投研优势和专业投顾队伍(wǔ)，创造更多(duō)养老(lǎo)投资(zī)场景(jǐng)，跟踪(zōng)了解客户的风险偏好(hǎo)，结合稳健(jiàn)、平衡(héng)、积极等不同风险类型的养老基金，帮助客户建(jiàn)立个人(rén)养老金(jīn)投资计(jì)划。此外，证(zhèng)券公司可(kě)以通过加强(qiáng)顾(gù)问(wèn)服(fú)务，帮(bāng)助客户有效应对投资(zī)组合净值的(de)波(bō)动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资，提(tí)升客户养(yǎng)老投(tóu)资的获得感、体验(yàn)感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责人表示，会针对不同风险承受能力、不同(tóng)年龄结构和(hé)不(bù)同资金体量制(zhì)定个性化(huà)养老策(cè)略。比如对每年(nián)享税优的(de)1.2万个人(rén)养老金，为居民（无需开(kāi)户）提供符(fú)合(hé)监管部门(mén)要求的(de)金融机(jī)构和金融产品清单、通(tōng)俗易懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财案例、养老(lǎo)讲堂(táng)等信息和交易(yì)服务；对(duì)1.2万(wàn)之外的资金，提供(gōng)更(gèng)丰富的(de)“安养(yǎng)计划(huà)plus”养老(lǎo)金(jīn)融服务，包括(kuò)养(yǎng)老计算(suàn)器、个性化的补(bǔ)充养(yǎng)老(lǎo)解(jiě)决方案(àn)、定期的养老方案跟踪报(bào)告以及养老直播服务(wù)，做好(hǎo)“老百(bǎi)姓(xìng)身边(biān)的养(yǎng)老专(zhuān)家”。

　　在服务创新方面，徐海(hǎi)宁认为，证券公(gōng)司(sī)需要有长远眼光(guāng)，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构建养老金(jīn)第三支柱的重要(yào)使命。

　　第一，在获客及投(tóu)教方面，应(yīng)加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客(kè)户对个人(rén)养老金的认(rèn)知。走进企事业单位(wèi)，通过上门服务的方式触达企(qǐ)业(yè)和客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资(zī)教育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老金的重要性、投资策(cè)略和长期(qī)规划，激(jī)发客(kè)户(hù)对个(gè)人养老(lǎo)金产品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能(néng)优化方面，建立(lì)内(nèi)容丰富的一站式个人养老金专区(qū)，既包(bāo)括产品购(gòu)买、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供丰富(fù)的养老资讯(xùn)和实用养老(lǎo)工具（如节税计算器），加强与客(kè)户的(de)深度互动(dòng)。

　　第三(sān)，在金融科(kē)技应用方面，引(yǐn)入智能科技和(hé)人工智能技术，通过数据分析和算(suàn)法模型，根据客(kè)户的风险(xiǎn)承受能力、资产状况和目标退休年限(xiàn)，定制(zhì)化推荐养老金(jīn)产品组合(hé)，并提供(gōng)实时投资组合跟踪和风险管理工(gōng)具，帮助(zhù)客(kè)户更好(hǎo)地实现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业务负责人(rén)则表示，可以通(tōng)过“人+科技”，在大数(shù)据智能(néng)客(kè)户分析系统的基础(chǔ)上，可以(yǐ)针对不(bù)同养老(lǎo)诉求(qiú)的客(kè)户达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结(jié)合）是后面(miàn)的“0”，二(èr)者有(yǒu)机结合，为不同生命周期和年龄阶段的客户提(tí)供(gōng)专业的、一对(duì)一(yī)的养(yǎng)老(lǎo)配置服务(wù)。

　　运行(xíng)半年七(qī)成收(shōu)益告负

　　客(kè)户体(tǐ)验(yàn)成产品(pǐn)胜负手

　　个人养(yǎng)老金制度(dù)实施(shī)已有半(bàn)年(nián)，产品收益和(hé)回撤率大不大？产品能(néng)不能满足真正(zhèng)的(de)养(yǎng)老(lǎo)诉求？这些问(wèn)题都(dōu)是投资者的重要关(guān)注点。

　　记者注(zhù)意到，目前养老目标基金的整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示(shì)，全(quán)市场149只公(gōng)募养老基金产品，近七成(chéng)收益(yì)告(gào)负。其中，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一只个人养老(lǎo)目(mù)标(biāo)基(jī)金自成(chéng)立以来(lái)回报(bào)为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩(jì)表现(xiàn)较好的有平安(ān)稳(wěn)健(jiàn)养老一年Y、中欧预(yù)见养(yǎng)老2025一年(nián)持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有Y，自成立(lì)以来回报为2％，另有富国、万家、华宝、景(jǐng)顺长城、南方、华夏(xià)等旗下超10只养(yǎng)老目标基金收益在(zài)1％以上(shàng)。

　　多(duō)位券商业内人士表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)资金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需求(qiú)，投资者更希望能实现低(dī)波动(dòng)、低回撤。如(rú)何做到从中长期(qī)保(bǎo)值(zhí)增值同时又让(ràng)客户体验良好是个人(rén)养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品应力(lì)争为客户保值增值，否则将违背客户通过投资达(dá)到‘养老(lǎo)目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业(yè)务(wù)负责人介(jiè)绍(shào)，目前个人养老金(jīn)可(kě)投资的4类产品(pǐn)风(fēng)险收益特点明(míng)显，有(yǒu)的类别更侧(cè)重本金安全、有的类别更侧重资产(chǎn)增值(zhí)；但同时，每个类别很难做到(dào)在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规避(bì)掉该(gāi)类产品的风险或(huò)缺陷。“从不同(tóng)客群情(qíng)况来看，低波低回撤对于(yú)离退休时(shí)点(diǎn)较近(jìn)的投资者比(bǐ)较(jiào)合适，性价比高的中波(bō)动中回撤(chè)、高波动高回(huí)撤特征产品(pǐn)对于还有20-30年才(cái)退休的投(tóu)资者也是可以选择的，拉长周期看也(yě)能满足客户养老类(lèi)资金的保值增值效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前(qián)提(tí)是有(yǒu)一(yī)套完整、自洽、适用、有效且动态适(shì)配的产品(pǐn)评价(jià)体系，通(tōng)过该(gāi)体系的评价(jià)，能较为清晰地区(qū)分出产品的“性价比”（如风险收(shōu)益比(bǐ)等）、能公(gōng)平、公(gōng)正地(dì)对同(tóng)类或者同策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才能真正将(jiāng)好的产品、合适的产品推荐给合(hé)适的客户群(qún)体。

　　“养老组合基(jī)金分为目标风(fēng)险型和(hé)目标日(rì)期(qī)型两大类，投资者可以根据自身投资(zī)目(mù)标和风险承受能力(lì)选择具体的产品(pǐn)。比如低风险偏好的客户可选择目标日期(qī)型中的稳健类(lèi)产(chǎn)品，通过(guò)严格控制(zhì)股票资产仓位(wèi)降低产品波动，带给客(kè)户(hù)相对(duì)稳健(jiàn)的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国城镇职(zhí)工养老金替代(dài)率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的(de)养老(lǎo)金替代率大于70％，即可维持(chí)退(tuì)休前的生活水平(píng)，养老金投(tóu)资的增(zēng)值功能(néng)也是一个重(zhòng)要考量。由于个人养(yǎng)老(lǎo)金取用需要(yào)达(dá)到年龄(líng)等(děng)条件(jiàn)，投资资金具有(yǒu)长期性(xìng)，可(kě)以达到几十年(nián)，能够承受一(yī)定的(de)短期波动，对于(yú)追求长期投(tóu)资收益的(de)客(kè)户，可以配置一定(dìng)高比例资(zī)金在权益型资产上，实现养老投资(zī)的(de)保值增值(zhí)目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务(wù)负(fù)责人也认(rèn)为，个人养老金产品具有(yǒu)一定的普惠金融(róng)属性，需要关注老百姓长期保值(zhí)增值的养老需求。站在资产角度，想要实现长(zhǎng)期资金的稳健投资(zī)回报，资产配置不(bù)可或缺。通过(guò)投资不(bù)同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关性的金(jīn)融(róng)资(zī)产，有助于实现风险(xiǎn)分散(sàn)、降低总体波动，从而(ér)更好地(dì)满足投资者的(de)养老投(tóu)资目标。

　　推动个人养老金业务高质量(liàng)发展

　　道(dào)阻且长

　　在个(gè)人养老金业务积极发展的同时，与(yǔ)渠道网点(diǎn)和(hé)客户众(zhòng)多的银行等机构相(xiāng)比，券商如何突破自身瓶颈，实现差(chà)异(yì)化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银(yín)河证券相关业务负责人表示(shì)，银(yín)行、券商、基(jī)金独立销售机构都可参与(yǔ)到(dào)为(wèi)客户提供个人养老基金服务(wù)，几(jǐ)类(lèi)机构优势(shì)互补，严格意义上说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每(měi)类(lèi)机构或者每家机构可以(yǐ)根据自己的(de)资源禀(bǐng)赋，充分发挥(huī)自身(shēn)优势，服务好有养(yǎng)老投资需求的投资者(zhě)。

　　“在政(zhèng)策上(shàng)，未来还有(yǒu)以下三方面(miàn)诉求：一是增(zēng)强基础设施(shī)建设，能在服务时(shí)效性上与银(yín)行拉(lā)平，提供7×24小时的(de)开户(hù)、下单服务；二是增加产品销售范围，在(zài)养老品(pǐn)类上更加丰(fēng)富，除特(tè)殊(shū)产品外，增加(jiā)可(kě)为客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三是明确(què)养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)业务合(hé)规性，为不(bù)同(tóng)的客户提供基于客(kè)户需(xū)求和画像的养老规划方(fāng)案(àn)。”上述负责人提到(dào)。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人提出，当前(qián)的政策(cè)要求下，客户如果想在券商端参与个(gè)人养老金投资，需(xū)要分(fēn)别在(zài)银行端、个税端进(jìn)行一(yī)系列前序(xù)操作步骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来(lái)讲，体验不(bù)太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对代销个人养老金产品的(de)管理要求(qiú)，券商暂(zàn)时无(wú)法(fǎ)上线(xiàn)储蓄类、理财类、保险类产品(pǐn)，可(kě)供投资者选择的产品种类较为(wèi)单(dān)一，难以进一步为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)更丰富的(de)个人(rén)养老(lǎo)金配置方案。未来期待能够从政策端进一步简(jiǎn)化投(tóu)资者的办理流程，提升客户体验；给予券商在多样化个(gè)人(rén)养老金品(pǐn)种的引(yǐn)入和研发(fā)上的政策支持，丰(fēng)富客户(hù)多元化的投资选择。”该负责人(rén)称。

　　开(kāi)户热(rè)投资冷

　　券商(shāng)发力(lì)个人养老第二曲线

　　中国(guó)基金报记者 莫琳

　　随着个人(rén)所得税退税的(de)开(kāi)始，不少人发现自(zì)己(jǐ)的退税比去(qù)年多了不少，仔(zǎi)细询问之(zhī)下才发现，是(shì)因为去年底开通(tōng)了个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入(rù)了金。这一消(xiāo)息(xī)大大刺激(jī)了不(bù)少本来不(bù)想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社(shè)部(bù)披(pī)露(lù)的数(shù)据(jù)，截(jié)至今年3月底，个人养老金参(cān)加人数达3324万人(rén)。与3月初的2817万人相比(bǐ)，短短的一个月的时间里，增加了(le)500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户(hù)数(shù)快速攀(pān)升，但是(shì)个人养老金累(lèi)计(jì)缴(jiǎo)费(fèi)约200亿元，人(rén)均缴费(fèi)低于1000元。此外，据中国保险资管业协会执行副会(huì)长(zhǎng)兼秘书长曹德(dé)云透露，在截至2023年3月开立个人养老金账(zhàng)户的(de)三千(qiān)多万人中，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人(rén)养老金产品的收益率远低于预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选择开户的原因(yīn)主要是(shì)为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台(tái)了不少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如(rú)何解(jiě)决“开户热投资冷”的问题？银(yín)河证券相关业务负(fù)责人认为，这是(shì)一个专业活，既需(xū)要了解(jiě)客户(hù)的经济状况、风险偏好和养(yǎng)老规划，也需要业(yè)务(wù)人员(yuán)及(jí)其所(suǒ)在机构有比较专业且综合的服务能(néng)力(lì)。

　　也有部(bù)分投(tóu)资(zī)者(zhě)认为，个(gè)人(rén)养老金产品每年(nián)封顶12000元，难以充分满足个人或(huò)家庭养老的(de)全面需求，还(hái)需要结合(hé)其他(tā)商业(yè)产品等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难(nán)以(yǐ)预防到退(tuì)休(xiū)前的应急资(zī)金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开(kāi)户热(rè)投(tóu)资冷”

　　虽(suī)然(rán)近半年来(lái)，个人养老(lǎo)金产品(pǐn)正在逐渐丰富，但(dàn)是“开户(hù)热投资冷(lěng)”的现象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管(guǎn)业协会执行副会长兼(jiān)秘(mì)书长曹德(dé)云(yún)在近期举(jǔ)办的2023清华五道(dào)口(kǒu)全球金融论坛上(shàng)表示(shì)，目(mù)前个人养老金试(shì)点效(xiào)果呈“两低(dī)三不”漏斗状，即建(jiàn)立账户人数占基本养老保(bǎo)险参保人数比例低、已缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数(shù)比(bǐ)例低(dī)；产品供应不(bù)均衡、选购渠道不畅、民众参(cān)保意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均(jūn)衡的问(wèn)题，国家金融监督管理总局出手，率先(xiān)增加养老保(bǎo)险产品的(de)供给。近日，国家金融监督管理总局已向业(yè)内就关于促进(jìn)专属商业养老保险发展有关事项征求意(yì)见。根据征求意见稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由试点业务转为常态(tài)化(huà)业务。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随着专属商业(yè)养老(lǎo)保险转为常态化(huà)业务，参(cān)与该(gāi)项(xiàng)业务的险(xiǎn)企数(shù)量将增加不少。此(cǐ)外(wài)，专属商业(yè)养老保险是对接个(gè)人养老金(jīn)制(zhì)度的主要保险产品，这意(yì)味着个人养老(lǎo)金保险产品名单也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养老保险采取“保证(zhèng)+浮动”的收益模式，提供(gōng)稳健型、进(jìn)取型两种风(fēng)格(gé)账户供客(kè)户选择。据各家保险公司披(pī)露的(de)专属商业养老保(bǎo)险(xiǎn)产品2022年结算(suàn)利率，稳(wěn)健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于(yú)现(xiàn)有的个人养老保(bǎo)险的(de)收(shōu)益率(lǜ)。

　　在增加产品供给的同(tóng)时，多家(jiā)金融(róng)机构呼吁从产品设(shè)计端解(jiě)决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在银河证(zhèng)券相关业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与其他投资(zī)风险相比(bǐ)，有其更加突出的特点，包括为(wèi)退休人群(qún)提供稳(wěn)定安(ān)全有保障且抗通胀的收入(rù)补充来(lái)源、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能(néng)养(yǎng)护和医疗应急资产(chǎn)、为退休人(rén)群(qún)规划遗产(chǎn)、将(jiāng)养老投(tóu)资与养老保(bǎo)障/养老(lǎo)生活(huó)无缝对接等。

　　养老(lǎo)金(jīn)融产品的设计初心，必须切实从客户需(xū)求(qiú)出(chū)发；养(yǎng)老金融产品的设计(jì)理(lǐ)念，必(bì)须紧(jǐn)密围绕承担(dān)、减少或(huò)转移上述“老龄风(fēng)险”主旨；养老(lǎo)金融(róng)产(chǎn)品的设计成果(guǒ)，应该更(gèng)多的让(ràng)利于民、普惠百(bǎi)姓，运(yùn)用好(hǎo)专业的金融(róng)工具、做艰难(nán)但长期正确的事。

　　因此(cǐ)，能否设计(jì)出充分利(lì)用资本市场具(jù)有良好(hǎo)增值能力资产的(de)养(yǎng)老产品(pǐn)取(qǔ)决于发行人(rén)（或(huò)管理(lǐ)人(rén)）的产(chǎn)品设计能力和资产管(guǎn)理能力。“证券公司作为财富管(guǎn)理(lǐ)服务(wù)提(tí)供(gōng)商，可以(yǐ)与产品发行人（或管理人）合作，根据(jù)客户(hù)需求设计出在养老功能方面(miàn)更有竞争力(lì)的产品(pǐn)”，上(shàng)述负责(zé)人表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能(néng)参与(yǔ)到具体的产品设计之中(zhōng)。其个(gè)人养老业务负责人(rén)建(jiàn)议，参(cān)考部分发达国家的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来可以(yǐ)考虑增加底层(céng)可(kě)投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另(lìng)类资产，丰(fēng)富投资者的可(kě)选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区总(zǒng)裁张雨萌建(jiàn)议，应该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与者可(kě)以直接在开户的时(shí)候(hòu)做投资选择。这样在开户(hù)的时候就可以形成闭环体验。

　　针对参与个人养老金(jīn)可能面临的流动性问题，长城人寿保险股份有限(xiàn)公司(sī)总经理王(wáng)玉改近(jìn)日表示，保险公司可以通过“保单质押贷款”等多种(zhǒng)金融工具来解决客户对(duì)短期(qī)资金的(de)需求(qiú)。

　　券(quàn)商发力个人补充养老(lǎo)金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难(nán)以满(mǎn)足个人或家庭养老的全(quán)面需求，多家券商还发力个人养(yǎng)老金(jīn)账户以外的个人补充养老金融方(fāng)案，例(lì)如(rú)银河证(zhèng)券的“安(ān)养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经(jīng)理鹿宁告诉记者，目前，银河证券已根据在职群体(tǐ)养老规划的长期(qī)性、稳健性、安全性等特点，已退休人(rén)群养(yǎng)老需(xū)求的流(liú)动性、安全性、稳健性等特点，设计出多层(céng)次、多元化、个性化的养老配置方(fāng)案，积(jī)极履行养老保障(zhàng)社会责任，力争(zhēng)为居民提(tí)供持续卓越的养老规(guī)划与满足不同养老(lǎo)需求(qiú)的资产配(pèi)置服务。

　　中信(xìn)证(zhèng)券的(de)“信养计(jì)划”则基于(yú)个人养老场景，引入更丰富的养老(lǎo)型年金、增(zēng)额终(zhōng)身寿等不(bù)同品类产品(pǐn)，覆(fù)盖养老收益性资产和保障性(xìng)资(zī)产，满(mǎn)足客(kè)户(hù)多样(yàng)化、多层级(jí)的(de)养(yǎng)老资产配置需求。

　　针对三(sān)大支(zhī)柱养老(lǎo)金(jīn)业务中(zhōng)的企(qǐ)业年(nián)金业务(wù)，银河证券还(hái)上线了自研(yán)的年金综(zōng)合评价系统(tǒng)。该系统可以通过客户提供的“脱(tuō)敏”后年金组(zǔ)合(hé)净值与(yǔ)持股(gǔ)比例(lì)等数据，结合公募基(jī)金、股市债市数据，展示客(kè)户(hù)委托年金(jīn)组合(hé)的评价(jià)结果。此外，也可(kě)以(yǐ)利用(yòng)年金机制间接(jiē)服务背后的(de)企(qǐ)业员工和机构(gòu)事(shì)业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金研(yán)究(jiū)中心已为部分(fēn)省市提供职业年金的(de)组合评价与管理咨询服务，也计(jì)划结合机构(gòu)条线(xiàn)业(yè)务规(guī)划为央企与国企提供(gōng)企业年金组合评(píng)价等综合金(jīn)融服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗黎(lí)明(míng)告诉记者，公司自(zì)主开发建设部(bù)署的年金综合评价(jià)系(xì)统及研究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的(de)综合金(jīn)融(róng)服务体系(xì)均是公司积极(jí)响应国家养老发展战略而(ér)推(tuī)出的新服务，体现了在(zài)第(dì)二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支(zhī)柱养老金业务，目前公司(sī)已初步建立了(le)个人(rén)养老(lǎo)金及个人养老(lǎo)金融服(fú)务体系(xì)，充分利用(yòng)金(jīn)融产品(pǐn)代理(lǐ)销售(shòu)牌照和保险兼业代(dài)理牌照，为(wèi)百姓提供(gōng)更加(jiā)有温度、有态度的个人养老金融服(fú)务。”罗黎明(míng)说道(dào)。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　“90后(hòu)”观(guān)望情绪浓厚(hòu)

　　中国基(jī)金报记(jì)者赵(zhào)心怡

　　“现在个人养老金账户(hù)开通(tōng)过程非常(cháng)‘丝(sī)滑(huá)’，并且(qiě)有不(bù)少(shǎo)开(kāi)户人(rén)在我们介绍之前都已(yǐ)有所了解，感觉(jué)这项制度的(de)普及度(dù)和客户认识程(chéng)度(dù)在(zài)不(bù)断(duàn)提升。”某大型银行的客户(hù)经理林(lín)漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人(rén)只是开了账户并(bìng)没有存钱(qián)，或(huò)存(cún)了钱没有开始投资，主要(yào)因为不知道如何选择产品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记(jì)者，“这种(zhǒng)情(qíng)况下我们就(jiù)会再用PPT或者是纸质资料向客(kè)户进行(xíng)详细介绍(shào)和(hé)对(duì)比(bǐ)分析(xī)。”

　　去年11月，个人养老金制度(dù)正(zhèng)式落地，在(zài)北京、上(shàng)海、青岛等36个先行城(chéng)市（地区(qū)）启动(dòng)实施。距离个人养老金(jīn)制度(dù)落地已经过去(qù)半年(nián)，民众(zhòng)接受度(dù)和业务进展(zhǎn)情(qíng)况如何？从业人员(yuán)在具体实操过程(chéng)中又遇到(dào)了哪些困难？不同年龄段的群体会怎(zěn)样理解这项制度？

　　近(jìn)日，本报记者实地探访(fǎng)上(shàng)海地区几家银(yín)行(xíng)网点和(hé)券商(shāng)营业部，了解个(gè)人养老金制度近半年(nián)的落地情况(kuàng)。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老年人(rén)更在意退休后多一份保障

　　根据人(rén)社部(bù)和国(guó)家(jiā)社会保险公共服务平台数(shù)据可知，个人养老金(jīn)制度经过半(bàn)年时间(jiān)的发展，在产品种类、数(shù)量和参与人数方(fāng)面都(dōu)有所增(zēng)加。

　　某券商营业部财(cái)富管理相关岗位的黄宁（化(huà)名(míng)）告诉记者：“很多客户都对个人养老金业务热情(qíng)高涨(zhǎng)，有直接到营业部咨(zī)询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业务的热情和关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户外，还有不少企业员(yuán)工、学校(xiào)教师、退伍军人等(děng)通过企业和单位组织来(lái)了解、参(cān)与个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)投资(zī)。

　　记者了解了身(shēn)边两位不同年龄段、均已购买个人养(yǎng)老金产品的朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人所关注的问题(tí)“焦点”的确有所(suǒ)不(bù)同。

　　一位在上海地(dì)区金融(róng)机构(gòu)工作的(de)“80后”告诉记者，自从工作以来，她(tā)每年都将收入的一(yī)部分拿(ná)来强制储蓄，有了(le)个人养老金制度后，就分一部(bù)分(fēn)在个人养老(lǎo)金账(zhàng)户中(zhōng)，这部(bù)分强制储(chǔ)蓄的钱即(jí)使存长期也不会影响她未(wèi)来的生活质量，并(bìng)且放进个人养老金(jīn)账户是在(zài)基本养老保险之外多一份积累。

　　而(ér)另一位工作不久的“90后”表(biǎo)示，他现阶段最在意的就是(shì)买个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)可以享受(shòu)税收(shōu)优(yōu)惠，直接考(kǎo)虑到退休(xiū)后的(de)生活质量(liàng)还有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两种(zhǒng)不同的想法(fǎ)，黄(huáng)宁也向记者(zhě)坦(tǎn)言，他们在日(rì)常介绍(shào)个人养老金业(yè)务的过(guò)程中确实会考(kǎo)虑到(dào)不(bù)同年龄(líng)群(qún)体的不同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工作(zuò)不久的年(nián)轻人着重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广效果(guǒ)就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个(gè)人(rén)养老金业(yè)务取得进(jìn)展(zhǎn)的同时，还有不少已经了解(jiě)个人养老金业务(wù)的民众仍(réng)在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多万人开(kāi)通(tōng)了个人养老金(jīn)账户，但(dàn)完(wán)成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)的开展中感受(shòu)到，一些客户(hù)开了户但没存储的(de)主要顾虑是锁定时间太长，担心之后(hòu)如果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一些客(kè)户(hù)则是认为在个(gè)人养老金产(chǎn)品并非专门设计且收益(yì)优势(shì)不明显(xiǎn)，目前(qián)个人养老(lǎo)金可(kě)以购(gòu)买(mǎi)的养老储(chǔ)蓄、银(yín)行(xíng)养老理财、养(yǎng)老保险(xiǎn)产品、养老目标(biāo)基(jī)金四类(lèi)产品，即使不(bù)通过个人(rén)养老金账户也可以(yǐ)直(zhí)接买，且收益差距不(bù)大。

　　黄宁(níng)则从(cóng)券商从业人员的(de)角(jiǎo)度谈到了推广个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务过程中的(de)“困境”。他(tā)表示：“券商(shāng)端个人养老(lǎo)金只支持代销公(gōng)募(mù)基金，无法代销(xiāo)存款、银行理(lǐ)财、商业养老(lǎo)保险，有些客户(hù)风险(xiǎn)承受能(néng)力较低，想寻求更(gèng)低风险等级的产(chǎn)品(pǐn)，纯公募基(jī)金(jīn)难以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向(xiàng)记(jì)者直(zhí)言，对于离退休(xiū)还(hái)较遥远(yuǎn)的群体来说，养(yǎng)老需求(qiú)当然也需要考虑，但(dàn)眼(yǎn)下的生活和经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高