看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗dòu)油(yóu)现(xiàn)货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不(bù)会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的(de)。

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