今年(nián)以来，美股(gǔ)科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多(duō)位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发(fā)展。当(dāng)前(qián)，全球(qiú)产业(yè)界和资本市场都在积极(jí)拥(yōng)抱(bào)这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该(gāi)板(bǎn)块长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的(de)多(duō)是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来(lái)创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到有很(hěn)多和AI概(gài)念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指数约5现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？0％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科(kē)技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因(yīn)为(wèi)二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅(fú)达到(dà现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？o)了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续(xù)推动(dòng)了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投(tóu)资(zī)部基金经(jīng)理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今(jīn)年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国(guó)三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国(guó)科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及(jí)不利(lì)因素影响，其中，美股近期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判(pàn)和(hé)美联储加息政策博弈带来的不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机(jī)，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美(měi)国作为全(quán)球第一(yī)大经济(jì)体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞相(xiāng)部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自(zì)数据中心(xīn)等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金表示，美股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为(wèi)例，一季度(dù)净利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的(de)逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍(biàn)意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开(kāi)支、降本增效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举例(lì)，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅(xùn)速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通(tōng)过(guò)持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续推动自身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前(qián)美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达(dá)等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术(shù)和产品(pǐn)的(de)推广能否为(wèi)这些公司打(dǎ)开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带(dài)动估(gū)值(zhí)的提升，值(zhí)得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来(lái)发展的方向(xiàng)，看(kàn)好这个板块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科技(jì)公(gōng)司又是引领全球科(kē)技的发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包(bāo)括货币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据自身的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世(shì)界上最大的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低，从(cóng)分散(sàn)投(tóu)资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药(yào)公司(sī)，相比(bǐ)标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表性更(gèng)好(hǎo)，更符(fú)合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机(jī)会，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种体(tǐ)验更好的(de)方式。”

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