公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本(běn1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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