财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保险公司(sī)开会(huì)，主要内(nè谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗i)容是进(jìn)行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控(kòng)制利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质(zhì)量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协(xié)会(huì)以及多(duō)家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的(de)保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投(tóu)资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红(hón谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗g)险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多(duō)次(cì)调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司将(jiāng)寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同时(shí)市场压(yā)力(lì)致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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