美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终(zhōng)会得到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特(tè)币(bì)——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能(爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避(bì)险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债(zhài)务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的(de)是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据(jù)最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球(qiú)股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压(yā)力(lì)。”

　　不(bù)少受访爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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