北交所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推进，除(chú)了推出(chū)北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低(dī)的估(gū)值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如(rú)果符合基金(jīn)合(hé)同的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总量的角度(dù)来(lái)看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的(de)成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北(běi)交所市(shì)场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大股东名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公司去(qù)年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会(huì)加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也会(h无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性uì)积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据(jù)市(shì)场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资(zī)北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中(zhōng)，与新能源(yuán)行(xíng)业相(xiāng)关的个(gè)股市值占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确(què)的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还(hái)是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关(guān)注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性制(zhì)度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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